理财

时光荏苒，中融基金已成立6年，资产管理总规模超过千亿元，其中非货币基金规模460亿元，已成长为行业中上游公司。

奋斗者精神是深植中融基金企业文化的重要基因，在该理念引导下，中融基金6年来始终保持前进的步伐，紧贴行业发展脉络，不断突破自我。

2019年以来，权益投资已成为公募基金的重要发展方向，而早在2018年下半年，中融基金就敏锐地“嗅”到了市场变化趋势，将权益业务作为公司战略转型方向，并取得明显成效。中融基金总经理黄震表示，未来公司将进一步升级投研能力，打造特色化产品，进一步发展权益投资业务。

如黄震所言，投研能力是公募基金的“命根子”。对于中融基金而言，6年来沉淀下来的投研实力将成为其继续砥砺前行的最大动力。

重点发展权益业务

回顾过往，2013年中融基金由货基起家，从大力发展分级指数基金、债券基金，到2017年抓住机遇布局FOF，再到2018年下半年着手布局ETF和升级权益业务，中融基金的每一步都踩在了行业发展趋势的关键点上。

对中融基金来说，2018年下半年是个关键时点，不断进取、创业意识浓厚的中融基金再度实现华丽转身，转向重点发展权益业务。

2019年成为权益基金的丰收年，也是指数基金的爆发元年。紧贴行业发展趋势，中融基金的权益业务也取得了较明显进展。黄震介绍，2019年，公司发行了央视50ETF和中证500ETF两只产品，初步完成ETF业务布局。同时，公司权益业务团队建设取得初步成效，主动管理类权益产品业绩大幅提升，收益整体排名市场30%左右。

一直以来，波动较大、中长期收益不够稳定、投资者频繁申赎等阻碍了权益基金的稳健发展。基金公司该如何突破这些薄弱环节？

在黄震看来，升级投研能力及打造特色产品是解决上述问题的关键路径。他表示，首先，基金公司需通过升级投研体系以支持创造超越基准、长期稳定的投资业绩。因此，升级优化主动管理能力是未来权益业务竞争的核心。2019年以来，公司对投资体系流程做了进一步梳理，充分发挥投委会、基金经理、研究部门等各层级的作用。投委会以公司自主开发的决策支持体系为依托，在深入研究基础上，自上而下地对公司整体的资产配置、行业配置进行指导。同时，投委会对基金经理进行风格画像，并对其日常投资运作和执行情况进行督导。基金经理在投委会指导下得到充分授权，在细分领域和个股投资选择上充分发挥特长，专注于创造阿尔法。

其次，开发设计具备鲜明投资风格和自身特色的基金产品。中融基金根据对市场未来演化趋势的动态判断，结合基金经理投资风格和优势，研发各种风格和主题的基金产品，力争满足投资者在权益投资方面的个性化需求。“对于ETF业务下一步布局，公司考虑在当前基础上，设计有特色的创新ETF产品，并拓展指数产品的外延，如与外部机构合作开发特色指数。”

迎接挑战 重新出发

随着外资持续流入、银行理财子公司陆续落地，公募基金的竞争环境正面临巨大变化。对于中小型基金公司而言，如何在新的大资管环境下，重新定位、重新出发？

黄震认为，尽管大资管行业的竞争更激烈了，但其整体上也具备非常广阔的发展空间。公募基金自成立之初就在严格和完善的监管体系下发展，其运行规范、理念先进、投研能力突出。因此，在新监管政策、新行业格局和新运行逻辑之下，公募基金是相对受益最大的行业之一。“对于中小型公司来说，摸清市场痛点、发挥自身优势、聚焦有限资源、做好核心抓手是破局之道。”黄震表示。

在他看来，银行理财子公司或与公募基金形成一定竞争关系，但是更多的是合作共赢。黄震表示，一是银行理财子公司和公募各有各的核心竞争力。公募的核心竞争力在于投研能力，尤其是权益投研能力，这是银行理财子公司在短期内尚未具备的核心竞争力。二是银行理财子公司的出现将促使公募进一步强化传统的核心优势，补足短板、提升竞争力。三是大资管时代下，居民大类资产配置转换会使得市场整体“蛋糕”越做越大，各大资管机构更多的是合作而非竞争。各司其职、互相支持，共同做好金融服务和理财业务，才是未来资管行业共赢的模式。

黄震坦陈，对中融基金而言，关键是保持核心竞争力，要专注于专业，坚持价值投资和中长期投资的理念导向。一方面，在权益产品布局上继续做大做强，这既能发挥公募基金的专业优势，也符合市场和行业的发展方向。另一方面，要将产品布局提升到战略高度，充分结合投研能力和市场趋势进行产品设计，引导投资需求，达到合作共赢的目的。