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中国财富网讯（胡长虹）2020年春节后,受疫情影响,国内多地推迟复工,影响2月份的钢铁、水泥等需求,库存较高。随着疫情好转，钢材社会库存、水泥熟料库容比出现改善,建筑用钢成交量恢复至往年同期水平,水泥出货率、粉磨站开工率恢复至七成。

消息面上，近期监管部门明确2020年全年专项债不得用于土储、棚改等与房地产相关领域,同时新增了应急医疗救治设施、公共卫生设施、城镇老旧小区改造等领域项目。

受多重利好影响，3月27日，建筑板块走势强劲。截至收盘，申万建筑装饰指数上涨2.26%，在28个一级行业板块排名居首。

天风证券分析师唐笑等人认为，如果相关政策能顺利落地,有望对基建投资带来拉动作用。尽管财政收入端增长压力大、往年沉淀资金较少、棚改资金的替代效应等因素仍对基建投资增速存在掣肘,但是基建投资产业链的流动性边际好转正在成为现实,这将有助于项目的正常履约。同时,在“稳就业”的政策目标下,对于基建投资的政策有望更加灵活,值得持续关注。基建投资景气度正在逐步好转,相关企业经营情况有望超出市场预期。

在投资建议上，唐笑等人建议关注“中字头”央企和地方国企，如中国交建、中国中铁、中国铁建、葛洲坝、上海建工、隧道股份等；细分行业龙头企业建议关注东易日盛、金螳螂、苏交科、中设集团等；以及拥有较独立的个体逻辑的高新发展、岭南股份等标的。

中银国际证券分析师王军认为，土储、棚改、基建是专项债的三大投向,占比均约为30%左右。新规明确了发行专项债不得用于土储和棚改,对基建构成巨大利好,投向基建的资金占专项债比重将有明显提升，预计将为2020年基建投资提供0.5万亿元-1.0万亿元的资金增量,对基建投资增速提升有重大意义。推荐中国建筑、中国铁建、中国化学、金螳螂等标的。

华创证券分析师王彬鹏认为，建筑行业作为逆周期调节重要抓手，有望成为率先复苏的行业。在专项债助力下,基建投资模式更加健康化,有助于资金面改善及项目推进。王彬鹏推荐钢构加工龙头鸿路钢构,受益基建加速的中国铁建、中国中铁、苏交科、中设集团，以及东珠生态和精工钢构。同时建议持续关注金螳螂,以及中国建筑、中国交建等基建央企。

长江证券分析师毕春晖等人看好基建链的投资机会,推荐稳增长直接受益且估值相对较低的苏交科、中国铁建、中国交建、中设集团等传统基建龙头；新基建发力背景下,建议关注深耕华东地区的轨交龙头隧道股份。此外,还建议重点关注行业景气度回升的精工钢构和鸿路钢构，受益于生态环境需求放量及再融资放宽的东珠生态、岭南股份等园林企业，业绩稳增价值低估的中国建筑和中国化学，地产后周期企业金螳螂。

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