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股票型基金和百亿私募都出手了！

光大金工数据显示，上周，股票型基金仓位大幅提升，并一举重回九成以上。与此同时，据私募排排网统计，近期百亿私募仓位也已经达到九成以上，创出历史新高。

从布局方向来看，上周，消费再次出现在基金重点加仓板块中。消费股近期的出彩表现有目共睹，这也引发了市场对于估值是否已经过高的忧虑。

部分基金经理提示，消费板块整体潜力巨大，但个别行业和公司的上升空间还需要具体问题具体分析。

公私募基金信心显著提升

上周市场延续修复性行情，公募基金情绪也继续攀升。

光大金工数据显示，上周股票型基金、偏股混合型基金平均仓位分别达到91.38%、88.80%，环比提升3.88个百分点、1.72个百分点，加仓幅度较大，与此前数周相对谨慎的调仓步伐形成对比。

无独有偶，资金面也表现出乐观情绪。Choice数据显示，4月以来，北向资金连续三周资金净流入，上周净流入量更是突破300亿元，大幅回流A股市场。

金鹰中小盘精选基金经理吴德瑄认为，从全年的角度看，一季度是中国经济最差的时候，随着财政以及金融政策的逐步宽松，叠加上疫情冲击逐步减弱，股市和经济均大概率会出现前低后高的情况，A股将延续阶段性反弹。

前海开源首席经济学家杨德龙认为，虽然全球金融市场巨震还在第二阶段，也就是在震荡反弹阶段，还没有进入到趋势性上升的第三阶段，但是A股市场已经可以有所作为，消费、券商、科技加黄金，这四大方向是当前可以重点关注的四大方向。

消费仍是机构宠儿，还能买吗？

从上周机构加仓方向来看，消费仍然是机构的宠儿。

Choice数据显示，截4月19日，近一个月来申万消费指数10.92%，远超同期主要市场指数：

受此影响，4月以来，消费主题基金获得了不错的投资回报。截至4月19日，平均净值涨幅达4.8%，15只基金涨逾5%（不同份额分开计算）。投资人的消费投资热情也随之升级，本月初，易方达消费精选股票爆卖100亿元左右，再现爆款基金一日售罄的盛况。

中欧基金的基金经理郭睿认为，消费股大涨的背后，主要有两大因素支持。其一，外部环境剧烈震荡，消费行业由于其稳定的现金流回报，更加容易受到资金的青睐；其二，随着复工复产以及国家多种政策刺激消费，打消了市场短期对于消费行业的担忧。

不过，随着消费板块估值的提升，“贵不贵”、“还能不能买”等问题也越来越成为关注重点。一些基金经理表示，消费板块整体潜力巨大，但具体行业和公司的上升空间还需要具体分析。

以白酒为例，申万白酒指数近一个月来涨幅超过18%，巨头贵州茅台涨幅超21%，股价重回1200元以上。

“白酒行业的供给侧变革红利在逐步减弱，如果选择白酒行业标的，应优中选优。一般而言，我对行业的预判更多放在2至3年的维度，从2019年的基金年报中可以看到，我白酒的持仓不超过10%。至于白酒板块下半年是否还能有表现，需要关注疫情的进展以及终端动销的恢复情况。”郭睿说。

面对逐渐变贵的消费股，一些基金经理提示，短期市场有很多扰动因素，建议不要进行太短期的操作。以申万消费指数来看，当前消费处于中枢地带，不在高点也不在低点，投资应该以长期持有为主。

郭睿表示，消费行业的周期往往较长，一般都会有5至10年，而其中快速成长的阶段往往也有2至3年，消费行业的投资确实需要极强的耐性和持续性，因此建议投资消费的时候可以考虑“长期持有”，更有机会分享消费板块成长带来的红利。