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“嘴炮”回购，还是“真金白银”兑现回购承诺？一直以来，上市公司的回购之举都被视为市场“强心针”，广受投资者关注。

尽管刚刚进入10月份，但今年以来上市公司用于回购的资金总额已远超2018年、2019年的总和，而大手笔回购的美的集团股价年内已累计上涨近30%；“聪明钱”大举流入，海外机构密集调研，投资者可否放心入手“回购大户”？

真金白银

年内已有267家公司“动真格”回购

Wind数据统计显示，截至10月12日，按董事会提出回购预案、股东大会通过回购计划看，年内已有791家公司透露回购意愿，回购目的多为实施股权激励、市值管理及盈利补偿。

这当中有多少公司“动真格”回购？答案是267家。

根据Wind数据，当前这267家上市公司已合计回购股份63.61亿股，距预计回购总量117.55亿股还差45.89%；总计动用资金574.13亿元，已超过2018年全年回购230亿元、2019年全年回购174亿元的总和。

就回购方式看，多数公司采用集中竞价交易和定向回购；用于回购的资金主要为自有资金及自筹资金。行业方面，愿意“真金白银”实施回购的公司主要集中在以化工建材为代表的材料Ⅱ、资本货物，以及制药、生物科技与生命科学板块。结合今年以来的财报看，这些行业同时也是上市公司业绩增高的重点区域。

博星证券研究所所长、首席投顾邢星告诉中国财富，材料Ⅱ板块今年以来市场需求较大，涨价特征明显。此外，资本货物，制药、生物科技与生命科学等行业技术壁垒高，是国家综合实力的体现，政策倾斜力度较大，业绩增速因而也相对较快。

有钱任性

9家公司已回购金额均突破10亿

在“动真格”实施回购的267家公司中，格力电器、美的集团、华泰证券、国泰君安、京东方A等9家公司用于回购的金额均已超过10亿元。其中，格力电器、美的集团分别斥巨资51.82亿元、17.88亿元大举回购，引人注意。

值得一提的是，早在2018年，美的集团就已大手笔回购40亿元，2019年再次回购32亿元，加上今年2月份宣布的52亿元巨额回购计划，三年时间回购总额高达122亿元，单就公司目前已用于回购的资金看，就已超过了89亿元，财力可见一斑。

同样“有钱任性”的还有国产面板龙头京东方A。此前的8月28日晚，成立27年来首次实施股权激励的京东方A刚公告拟斥资不超过20亿元回购公司2.5亿股至3.5亿股，9月2日盘后就宣布已回购1.8亿股，支付总金额10.33亿元，回购进度在两个交易日内拉满50%，速度不可谓不惊人。

大力冲刺回购计划的还有格力电器。据了解，自4月份公告回购以来，格力电器已分别于7月16日、7月31日、8月31日、9月11日累计回购5139.91万元、3.39亿元、26.30亿元、37.16亿元。其中仅8月至9月1个月的时间公司就动用了48亿元“氪金”回购，回购进程一日千里。

投资者可否放心入手“回购大户”？

就二级市场上的股价表现看，“回购大户”美的集团年内累计上涨近30%，京东方A累计上涨近14%，华泰证券、国泰君安累计涨幅虽弱于前者，但也分别上涨近6%、3%，只有格力电器股价走势疲软，年内累计下跌15%。

“能启动回购的公司一般是股价表现相对弱于市场，管理层认为股价被低估，同时现金储备充沛的上市公司，格力电器、美的集团、京东方A等均符合这一特征。”巨丰投顾高级投资顾问丁臻宇对中国财富表示，能够大手笔实施回购的公司往往具备一定实力，投资者可借助于市场低迷时期逢低关注，风险较小。

邢星同样表示，资本市场中，上市公司常通过回购传递公司价值被低估的信号，展示出对企业未来的发展信心。美的集团、格力电器作为家用电器的行业龙头，其一致回购的动作均体现出家电板块因房地产等因素抑制在情绪低迷后已出现复苏迹象，行业景气度回升可期，值得投资者持续关注。

就目前的外资表现看，“聪明钱”似乎已抢先一步对上述“回购大户”做出布局。三季度中，格力电器获北向资金净流入超40亿元，其中仅8月至9月间就获外资流入20亿元；京东方A同样在1个月的时间里流入外资18亿元，并在近10个交易日中获海外机构密集调研，调研机构高达20家，可见外资追捧信号正不断释放。