要闻

24日，深沪两市股指在小周期连续上涨三个交易日、北向资金再现多空分歧、局部溢价过高板块及个股出现较有冲击力的风险释放以及绝大多数行业细分指数由升转跌的影响和刺激下，结束三连阳走势，进行主动性的技术整固，波动率还在重要强支撑上方的区间运行，符合进二退一运行节奏。

（创业板指数日线分析图解2020-11-24）

从盘口看，以旅游、化纤、稀土永磁、可燃冰、超导概念、油气改革、碳纤维、氮化镓、智能电网、特高压、充电桩、光刻机、锂电池、芯片酒店餐饮、半导体、矿物制品、有色、电气设备、量子科技、高端装备、超级电容、钢铁、石油、通信设备、互联网、航空、运输服务等为代表的强势板块，在买盘资金推动下，继续震荡走高，对指数构成较强正向做多驱动，不必过度看空和悲观。

（稀土永磁日线分析图解2020-11-24）

北向资金方面，近期沪强深弱的局面发生改变，截至24日收盘 ，北向资金净流出 1.37 亿元。其中，沪股通净流出 9.24 亿元，深股通净流入 7.87 亿元，凸显一边倒的沪强深弱格局有望阶段性扭转。

（北向资金统计图2020-11-24）

两市总市值方面，今日缩量1200亿元。对于能否向上进一步拉升，场内资金分歧较大，间接反映当前市场还处于安全做多窗口。行情总是从绝望中诞生，犹豫中走强，疯狂中毁灭，笔者认为目前处于犹豫做多阶段。

（总市值日线图2020-11-24）

从多空能量比看，大涨超过9%个股49家，大涨超过5%个股136家，大涨超过3%个股302家，略逊于前一交易日的盘面表现，凸显整体做多动能减弱、投资者追涨意愿降低、风险偏好略有下降；跌幅榜中，跌幅超过9%个股8家，跌幅超过5%个股47家，跌幅超过3%个股205家，较之上一交易日略有增加，佐证此位置属于技术调整，不具备有系统性杀跌风险。

（上证指数日线分析图解2020-11-24）

笔者认为，沪指震荡在3450点附近展开主动性技术调整，波动率未破均线、颈线和趋势线强支撑，意味着主动性的下蹲蓄力，有利后市试探并突破3458点阻力；深市三大股指跟随下杀，波动率再次试探三线共振点支撑区间，为震荡走势，也是红三兵K线组合给出后的惯性探底动作，缩量较好，投资者应积极把握“好股票”的低吸机会。

挖掘市场“好股票”的投资机会

“煤飞色舞”行情激发起不少老股民的记忆，2003年的“五朵金花”行情以及2017年的供给侧改革，近期煤炭有色资源类的股票再次起涨，这与经济复苏预期以及在新冠疫情背景下中国充当世界工厂这一角色因全面开工转变成为全球供货商有关；笔者认为，可以继续关注涨价资源类上市公司。

笔者预测，在煤价中枢平稳的预期下，2021年煤炭企业预计仍会保持高股息的特征，估值依然处于历史最底部区间内。在市场转入寻找低估值的思路后，煤炭板块对增量资金进场具有很强的吸引力，在低估值配置需求的背景下，煤炭股估值修复的可能性会明显高于2018-2020年景气度下行阶段。

笔者分析此股的主要投资亮点如下：

1.具备估值修复+转型的增量机会。

2.该股向石化业务转型，传统业务+PDH业务预计在2022年实现近17亿元的净利润。结合该股的总股本，每股EPS有望高达2元，2022年市盈率约为7倍。

3.该股现有股息率4.5%。截至2020年Q3财报，公司账上有108.4亿未分配利润和35.6亿现金。结合该股21亿总股本，每股有7元的未分配利润和现金，安全边际很高。

（作者：张翠霞 巨丰投资首席投资顾问）

提示：上述信息仅供参考，不构成具体投资建议。股市有风险，入市需谨慎。

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