要闻

4日，深沪两市股指在北向资金规模性净流入、大消费和大科技板块给出空翻多攻击结构等因素的影响和刺激下，延续3日相对强势走势，给出低开高走攻击阳线，是符合预期的继续试探高点积极信号。

（创业板指数日线分析图解2020-12-4）

其中，创业板指数涨幅领先，阳包阴和两阳夹一阴攻击K线组合形成所有均线的阻力变支撑，MACD指标的金叉上攻结构，有利后市试探并突破2896点；中小板指数继前期突破7月13日高点技术阻力后，主动性调整13个交易日，形成技术双底的二次攻击结构，有利后市继续试探9500点区域；沪指涨幅最小，但连续三个交易日的技术调整缩量应为阶段性突破3458点阻力的震仓洗盘，3358点颈线及均线强支撑不破，维持“后市看涨至3587点攻击目标不变”的判断观点。

（上证指数日线分析图解2020-12-4）

盘口看，以食品饮料、酿酒、有色、文教休闲、航空、仓储物流、无人机、工业大麻、锂电池、家居用品、医疗保健、化纤、电器仪表、工程机械、医药、氮化镓、无线耳机、远程办公、特斯拉、汽车电子、消费电子等为代表的强势板块，资金流入较好，平均波动率超过1%，对指数形成较强正向做多刺激。 

（元器件日线分析图解2020-12-4）

北向资金方面，净流入37.38亿元。其中，沪股通净流入27.56亿元，深股通净流入9.82亿元；本周北向资金除周三净流出外，其余4个交易日都为净流入，年底北向资金持续净买入有利于市场持续走强。

（北向资金统计图2020-12-4）

两市总市值方面，量能相较3日减少775亿元，回顾本周沪指周三新高后，两市总成交金额呈现递减趋势，沪指新高后并未激发资金全面做多情绪，反而资金观望情绪走高。不过以缩量横盘形式渡过前高心理压力，侧面反映当前市场虽然大幅缩量，但并未走弱。下周无论是大金融还是成长股，总体都有望走强，但行情仍是结构性的。大金融主导指数，成长股赚钱，将是年底前的市场运行的格局。

（总市值日线图2020-12-4）

结合多空能量比，大涨超过9%个股47家、大涨超过5%个股143家、大涨超过3%个股332家，较之昨日做多动能明显增加，凸显风格转变背景下的做多风险偏好再度提升。笔者认为，前期大涨的顺周期板块出现高位调整，符合之前的预判观点。从经济结构转型、“十四五”规划推动和布局角度看，不搞“大水漫灌”，坚持“房子是用来住的不是用来炒的”战略定位，预期顺周期板块的调整，有利核心投资主线的“大消费+大科技+大金融”重回上升趋势。

挖掘市场“好股票”的投资机会

今年是《中华人民共和国保守国家秘密法》修订实施颁布10周年，是实现“基本防控能力”战略目标攻坚之年，也是全国推进国家秘密治理体系和治理能力现代化的开局之年。国家秘密事关国家安全，看似与我们非常遥远，实际上与我们息息相关。基于这点，长期投资机会出现，逻辑如下：

该股国内最早推出PKI平台厂商之一。PKI是基于公钥密码技术所构建的、国际公认的能够全面解决信息安全问题的一种信息安全系统，能够为信息系统提供密钥管理和证书管理等基础性安全服务，为应用提供认证、加密和数字签名等安全支撑。主要客户为政务、金融、军工、企业等，并在新兴的电子商务、互联网网络实名、金融电子支付、云计算平台、虚拟化、移动互联网、智慧城市等领域发挥了重要作用。

以PKI公钥基础设施为核心。该股主要提供以PKI为核心的身份管理产品及解决方案的研发、生产服务和销售。

产品包含三大类别：公司主要产品包括PKI基础设施产品、PKI安全应用产品和通用安全产品三类。

笔者分析此股的主要投资亮点如下：

1、该股是PKI领域的领军企业，加码云化和智联网。资质许可及核心技术领先，市占率排名前三。

2、该股毛利率为50%，净利润为20%，净利增长率有望保持在50%以上。

3、给予2021年60x目标P/E，股价仍有18%的上升空间。

（作者：张翠霞 巨丰投资首席投资顾问）

提示：上述信息仅供参考，不构成具体投资建议。股市有风险，入市需谨慎。

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