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春节长假就要结束了，牛年开市，A股行情将如何演绎？

值得注意的是，春节长假期间，比特币突破5万美元大关，再创历史新高，欧美股市亦创出新高。亚太地区，日本股市创30年新高，比A股早2天开市的港股则已经收获牛年“开门红”。

多数机构认为，A股节后“开门红”可期。站在全年视角看，牛年A股将重回轮动慢涨的均衡状态。

有望迎来牛年“开门红”

在统计过去21个年度春节前后市场价格平均走势情况后，国信证券发现，春节后A股市场上涨的概率较大且有一定的持续性。在过去的21年中，春节开盘后一周（5个正常交易日）和一个月（22个正常交易日），分别有16次和14次上证综指价格呈现上涨，上涨概率分别为76%和66%，节后股市上涨的概率更高一些。

国海证券认为，市场节后“开门红”可期，原因包括：1月份的经济数据将在春节假期后公布；2021年全球宽松的货币环境有望延续，中国的资产仍是国外资本配置的重要标的，经过一个小长假之后，外资的流入有望出现一个小高峰，这将直接推高市场。

安信证券指出，从短期来看，银行间流动性已经得到极大改善，短端利率低于过去5年同期水平，因此A股有望在节后再次迎来“开门红”行情。

国泰君安证券对节后A股市场保持乐观态度，在结构上维持三点判断：第一，看好赔率、胜率双高的全球原材料周期；第二，做多龙头的趋势不如做多中盘蓝筹的赔率；第三，南下投资仍当时。

A股仍在“牛背”上

长期来看，牛年股市能否继续牛？

在东方港湾董事长但斌看来，2021年很可能是A股表现较好的一年，原因包括：新冠疫情发生后，各国在财政货币政策上积极应对，资本市场受益明显；从海外环境看，市场预期相对向好；资本市场改革、注册制推行，制度优势逐渐显现；传统的各类理财产品净值化，居民资产配置流向权益市场，且外资不断流入等。

中信证券也同样抱有乐观的态度，并指出节后市场将重回轮动慢涨的均衡状态，建议投资者可以开始重视极端分化行情下被错杀的中等市值细分行业龙头。

海通策略荀玉根、郑子勋表示，2021年市场进入基本面和情绪面驱动的牛市第三阶段。历史上牛市期间出现10%以上的调整源于基本面或政策面变化，最近三轮牛市（2005-2007年、2008-2010年、2013-2015年）均出现4次左右大调整，本轮已经出现2次调整，暂时未见相关信号。短期复苏逻辑的后周期占优，如资源和金融，全年看好转型的科技+大众消费。

华泰证券认为，基于经济长、中、短周期的位置判断和A股盈利、估值、供需的预测，2021年的A股仍在“牛背”上。

这些赛道值得关注

在配置方向上，中信证券看好节后趋势延续性，建议投资者从以下三个维度投资布局：一是白酒，建议继续紧抱白酒龙头；二是餐饮产业链，持续看好餐饮标准化趋势下细分子行业龙头成长空间和稀缺性；三是啤酒，行业高端化望迎加速。

粤开证券认为，节后应重点关注业绩预期向好且估值处于较低区间的品种，中长期布局景气上行趋势较为明朗的品种，比如化工、新能源等。

中原证券建议投资者继续关注行业景气度持续提升、业绩增长超预期的相关板块与个股的投资机会，短线谨慎关注化工、有色金属、旅游酒店以及消费等行业，中线继续关注低估值蓝筹股的投资机会。

在景顺长城基金余广看来，从全年来看，大消费和科技板块依然是投资主线，同时产业升级也是其比较看好的一个重点方向，值得投资者布局。

（提示：上述信息仅供参考，不作为具体操作建议。市场有风险，投资需谨慎。）