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原标题：“股王”茅台暴涨一日游，白酒股回调，周期股走强；阿里巴巴涨近6%；中国能建A股首秀涨超40%，沪指重回3600点

9月28日A股三大指数低开高走，虽盘中横盘整理，但在金融、地产、周期股带动下，临近收盘小幅拉升，两市风格再度切换，昨日强势的酿酒、食品饮料板块大幅走低。

与此同时，“限电潮”继续上演，随着“拉闸限电”所波及的省份数量增加，A股上市公司停产、减产公告也不断增多。据不完全统计，当前已有近30家公司生产受到影响。

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地产、券商股联袂拉升，沪指重回3600点

截至28日午盘，沪指涨0.53%报3601.66点，深证成指涨0.14%，创业板指微涨0.03%；两市个股涨跌参半，合计成交6576亿元，北向资金半日净流入48.5亿元。

来源：Wind

板块风格切换，地产股大面积走强，铁岭新城涨停，万科A涨超9%，广宇发展、招商积余、金地集团、招商蛇口、金科股份联袂涨超7%。

来源：Wind

据中国人民银行官网消息，中国人民银行货币政策委员会2021年第三季度（总第94次）例会近日召开，会议提出，要维护房地产市场的健康发展，维护住房消费者的合法权益，推进金融高水平双向开放，提高开放条件下经济金融管理能力和防控风险能力。

此外，券商股集体上涨，板块下49股全部红盘，西部证券涨幅达7.78%，盘中一度涨逾9.8%；东方财富、东吴证券、中金公司均涨超4%。

27日晚间西部证券公告，拟与北京金控组成联合体参与收购新时代证券98.24%股权，公司独立出资金额不超过130亿元，以进一步优化资源配置，提升行业竞争力和盈利能力。受该消息提振，券商股表现向好。

海通国际表示，2021年以来日均股基交易额近1.1万亿，两融余额持续创新高。资本市场改革快速推进，券商各项业务有望提速，头部券商优势显著，未来继续看好券商行业。

东吴证券认为，上证指数继续围绕3600点附近震荡，趋势看并未走坏，但科创板趋势仍较一般，市场仍是结构化特征明显。十一长假前市场会偏谨慎，但周一大跌后继续调整的压力就会小一些，后几天震荡可能性略大，此时已不宜再盲目割肉，但半仓以下过节仍更为合适，以规避长假外围市场波动风险。

02

“股王”携酒类股上涨一日游，煤炭、电力周期股卷土重来

“股王”贵州茅台的大涨只持续了一日，且27日领涨两市的酒类股也在28日遭遇大幅回调。截至午盘，板块内仅泸州老窖、海南椰岛、古井贡酒3股上涨，其余全部下跌。迎驾贡酒跌停，伊力特、金种子酒、威龙股份、惠泉啤酒、皇台酒业均跌超7%，贵州茅台、五粮液分别跌1.19%、1.67%。

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招商证券指出，白酒板块经历大幅回调后估值风险已经释放，9月以来情绪压制边际收窄，磨底期逐步过去。

值得注意的是，经过短暂回调后的石油、煤炭、电力、燃气等周期股却受国际油价和天然气期货价格大涨的影响强势拉升。个股潜能恒信涨近15%，惠博普、胜利股份、水发燃气、广汇能源、平煤股份、华电能源、节能风电、桂东电力、金山股份等全部涨停，乐山电力盘中上演“地天板”。

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消息面上，上海环境能源交易所副总经理宾晖称，在电力被作为第一批纳入碳交易市场的行业后，建材、有色等行业明年有望纳入到碳交易市场中。此外，传统的钢铁、化工、航空等行业也会陆续纳入到范围内，《碳排放交易管理暂行条例》有望年底出炉。

中信证券指出，近期各省在“能源双控”目标指引下陆续推出有序用电及高耗能行业减产、限产政策，直接影响到用电量需求，进而影响煤炭需求，成为板块目前预期最大的不确定性。不过虽然目前各省限电政策并无明确的数字目标，不易测算对整体发电量的影响，但从煤炭供需推演，如果全国范围电力需求减少10%，煤炭将从供给紧张回归到供需平衡状态，板块下跌之后有望重新进入上涨通道。

03

阿里巴巴涨近6%，股价重回150港元上方

截至28日午盘，伴随恒生科技指数不断走高，阿里巴巴涨5.99%，股价重回150港元/股上方，盘中一度涨超6.2%，目前市值为3.26万亿港元。

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此前有消息称阿里旗下饿了么、优酷、大麦、考拉海购、书旗等应用均已接入微信支付，日前淘特、闲鱼、盒马等APP也已申请接入微信支付，正在等待微信审核。对此，阿里巴巴28日表示，旗下应用陆续接入微信支付的消息属实，会继续与其他平台一起面向未来，相向而行。

04

中国能建A股首秀涨超40%，盘中临停

27日港股大跌超18%，让投资者为中国能建的A股首秀捏了把汗。不过28日开盘后，A股中国能建高开高走，暴涨28%触发临时停牌，恢复交易后继续走高，截至午盘收涨40.31%，报2.75元/股；港股中国能源建设盘中也一度涨超7.7%。

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由于中国能建不是新股发行上市，而是吸收合并A股公司葛洲坝上市，葛洲坝终止上市后其股东按照1:4.4337的比例换股来到了中国能建阵营，如果按葛洲坝的最后收盘价换算中国能建A股的换股成本，那么28日中国能建需涨到2.24元/股这些股东才能保本。

好在根据中国能建A股的28日表现，换股股东保本不成问题了。而其港股作为电力建设龙头，在吸收合并葛洲坝登陆A股以及碳中大涨的带动下，7月底以来股价连续走高，一度触及1.65港元/股的高点。

05

旗下9公司限电减产，桃李面包跌超4%

28日桃李面包低开低走，截至午盘收跌4.17%，报28.5元/股，市值蒸发13亿元。27日晚间，公司已因“限电减产”公告而登上热搜。

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公告指出，公司受电力供应紧张影响，旗下江苏桃李、东莞桃李、长春食品、沈阳桃李、大连桃李、山东桃李、天津桃李、丹东桃李、哈尔滨桃李等9家全资子公司均接到当地政府限电通知，将造成不同程度的减产，具体影响暂时无法准确预计。

需要注意的是，截至2020年末，桃李面包共有37家控股子公司，其中17家处于亏损状态，亏损额超过500万元的有7家，全部位于南方市场，整体销售本就比较依赖于东北和华北。此次9家子公司限电，7家都属于北方市场，对公司后续经营的打击可想而知。

根据半年报，上半年桃李面包总计营收29.39亿元，同比增长7.32%，但归母净利润仅3.69亿元，同比下降了11.59%。华中、华南两个地区仍未实现盈利。

06

A股“拉闸限电潮”仍在上演，辽宁已发布缺电橙色预警

除桃李面包被“拉闸”限产外，27日晚间还有*ST金正、勤上股份、常铝股份、康平科技、丰乐种业、华亚智能等多家公司公告因限电而临时停产、减产。

中金公司表示，从具体行业看，受到“能耗双控”政策影响较大的包括但不限于钢铁、电解铝、水泥、化工化纤四大行业，这些行业的主要特征是高耗电+高碳排，采取的措施包括直接停产、削减产能（20%-90%不等）、错峰生产、分时段限电、削减用电优惠等。

据不完全统计，从9月14日广西陶瓷企业蒙娜丽莎打响限电停产第一枪开始，目前已有近30家A股上市公司被限电限产，消息发布后股价多数走低，供电紧张地区已遍布江苏、浙江、山东、辽宁等十余省。

业内分析，此次国内的大面积“缺电”一是因为电力消费强劲增长，供不应求，且煤电价格倒挂加剧供需不平衡的局面；二是近来东北地区风速较低导致风电供应不足，进一步加剧了区域供电矛盾。

当前，辽宁已发布缺电橙色预警。据辽宁省工业和信息化厅要求，由于负荷缺口较大，实施有序用电后，仍存拉闸限电风险。各市工业和信息化局、各市供电公司要向可能实施拉闸限电的用户发出风险预警，避免拉闸限电涉及生产安全、民生和重要用户。

（提示：上述信息仅供参考，不作为具体操作建议。市场有风险，投资需谨慎。）

作者：匀音