风险管理服务实体经济

根据《通知》，证券公司开展场外期权业务，分为一级交易商和二级交易商。对此，财通证券指出，交易商的分层管理，对券商来说，这是一个短期冲击、长期利好的影响。冲击在于严格的准入限制对投资者提出了较高的要求，对券商投资者适当性调查也提出了很高的要求；利好在于随着合格投资者的市场培育和券商的规范化运作，使参与者更好地运用场外期权风险管理工具这一基本功能，避免或限制一些杠杆交易，有利于证券市场的稳定。整体场外业务蛋糕做的越大，无论对整个市场还是交易商都是利好。

东方证券金融衍生品业务总部有关负责人介绍，场外期权二级交易商可以独立开展以股票指数、大宗商品为合约标的的场外期权业务。一方面，股票指数、大宗商品这样的合约标的可以基本满足权益类投资者、大宗商品产业链参与者的风险对冲需求；另一方面，场外期权具有成本锁定的优点，因此非常适用于风险管理。作为二级交易商，东方证券将积极开展挂钩股票指数、大宗商品的场外期权业务，为客户提供风险管理服务。东方证券准备大力发展场外商品期权业务，以此为抓手帮助实体企业客户进行产业风险管理，服务实体经济。

东方证券表示，场外期权可以帮助实体企业锁定原材料、产成品的价格风险，协助企业降低利润波动，获取稳定收益。场外期权可以作为机构投资者进行风险管理、资产配置的工具：一方面，通过场外期权交易，机构投资者可以有效管理头寸风险，降低组合波动，为投资者提供绝对收益；另一方面，场外期权作为资产配置工具，可以有效提高资金利率效率，帮助投资者进行更灵活、高效的资产配置。