高频日内回转交易成私募增强收益利剑
实际上市场处于低迷中时，也有闲不住的私募，近期在各大私募圈，日内回转交易的小广告不少，有业务员表示，程序化高频“T+0”策略，公司可提供10%的安全垫，1000万起发产品，年化收益在15%~25%。对机构投资者来说，该策略的核心在于，通过更快的速度赚取市场上非理性的钱。在目前这种低迷成交的困境之下，能做到15%~25%的年收益已经很不错了，尤其是在股票策略大面积亏损的背景下，所以“T+0”策略也受到越来越多的私募机构的重视。
一位私募基金经理向《每日经济新闻》记者表示，通常在震荡市中，一般都会选择空仓观望，而高频“T+0”则可以不断地用资金反复套利，最大限度提高资金利用率，虽然收益不多，但在震荡中不断套利，所得利润可以有效补偿损失，相当于做了增强收益。所以说目前日内“T+0”策略是当下最好的收益增强策略。“T+0”策略的收益率来自于三方面：市场波动性、团队实力和融券成本。其中收益率高低主要取决于个股的波动性，“如果股票波动性大，年化可以做到25%左右，如果股票波动性差，年化只有12%~15%。”
不过也有私募业内人士告诉《每日经济新闻》记者，现在市场低迷，个股分化厉害，只有好票才能做出收益，现在很多私募合作的外部“T+0”团队的五五分成模式比较多，固定收益模式压力则比较大，日内交易做亏了也要面临保本的压力，尤其是现在的市况下，大部分股票没有成交量，很难做出收益。作为私募机构，即使量化基金承诺对做回转交易的亏损保底，并且在实际过程中亏损2%~3%就止损，就算在今年股市波动小，交易不活跃的背景下，估计回转交易一般年收益5%~6%左右。
但也有私募告诉《每日经济新闻》记者，这种主动型+量化不涉及全权委托、账户出借等情况，纯利用底仓日内高抛低吸策略。目前“T+0”日内回转交易模式的全年收益在15%~20%左右，但是现在市场成交低迷，绝对收益率也开始下降，如果市场行情不好，扣掉券源成本，“T+0”策略年化可以做到5%~10%。“T+0”日内回转交易需要追随趋势，而非主动影响股价走势，就个股而言，2018年以来出现了不少成交低迷的小盘股，一般日成交量低于1000万元的个股就不适合纳入“T+0”标的池。
