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12月7日，4+7城市药品集中采购拟中选结果正式出炉，与此前发布的采购文件中敲定的31个品种相比，新鲜出炉的结果中的药品数量减少至25个。

中国证券报记者从知情人士获悉，在谈判过程中，有6个品种因价格未谈拢，导致最后流标。这6个品种是：阿莫西林胶囊（石药中诺）、阿奇霉素片（石药欧意）、曲马多片（石药欧意）、卡托普利片（常州制药厂）、阿法骨化醇片（重庆药友）、注射用阿奇霉素（海南普利）。

受4+7带量采购结果出炉影响，医药股延续了前一日的下跌状态，普利制药、乐普医疗、辅仁药业、华东医药、恩华药业等多只个股跌停，京新药业、丽珠集团、信立泰、华润双鹤跌幅在8%以上，板块共有34只个股跌幅在5%以上。申万生物医药指数连续两个交易日大跌，累计跌幅达6.72%，板块总市值缩水2335亿元，可见带量采购对于医药股的估值冲击不小。

有网友调侃道，今天听到对医药板块最扎心的点评：以后别装了，你就是化工股了。

乙肝药界“扛把子”降价幅度高达95%

从此次药品中标价格结果来看，“降价”是一大关键词，中标价格大幅下挫，超出预期。其中具有代表性的有，正大天晴0.5mg规格恩替卡韦拟中标价格为0.62元/片。平安证券研报显示，该款药降幅达95.62%以上；成都倍特300mg规格替诺福韦二吡呋酯中标价格为0.59元/片，降幅超95%。

其中，恩替卡韦在临床上可谓是治疗乙肝的“扛把子”，疗效显著。

根据正大天晴网站资料显示，恩替卡韦分散片适用于病毒复制活跃，血清丙氨酸氨基转移酶（ALT）持续升高或肝脏组织学显示有活动性病变的慢性成人乙型肝炎的治疗。也适用于治疗2岁至<18岁慢性HBV感染代偿性肝病的核苷初治儿童患者，有病毒复制活跃和血清ALT水平持续升高的证据或中度至重度炎症和/或纤维化的组织学证据。

一位药企内部人士对中证君表示，从公布的中标品种来看，基本上都是临床常用的大品种，具有销售额比较高，用药人群广泛的特性，主要涉及心血管，抗病毒，抗生素、肿瘤等多种常用药品。这些药品大部分都属于慢性病用药，市场覆盖率高，一般都是企业的拳头品种，因此，带量采购对相关企业的影响比较大。“

北京某医院医师对中证君表示，降价对于患者和国家都是有好处的，可以降低医保支付。但是，对于生产厂家和经销商可能有压力，尤其中间环节压缩了，他们可操作空间就小了。

中泰证券研报显示，正大天晴的恩替卡韦2017年销量达31.69亿元，市场占有率40%以上；北京嘉林的阿托伐他汀销量超20亿，市场占有率超20%;两家企业在这两个品种上都是国产第一品牌，可谓“穿鞋的”市场领先者。

“穿鞋的”企业做出低价的原因有：一是后续竞争激烈，抢占市场份额占据先发优势。恩替卡韦此次加上原研有6家企业报价，其中海思科报出了低价；在后续竞争格局愈发激烈的预期下，预计正大天晴为了保证市场份额抢占先发优势而选择报低价。二是保持专科领域品牌地位，以产品组合赚钱。正大天晴在肝病领域产品线丰富，后续产品梯队中还有丰富产品储备，抢占恩替卡韦市场份额，有利于保持肝病领域第一品牌地位，遏制其他企业进入，通过产品组合中的独家产品、高价产品赚钱。三是以低价遏制新进入者。凭借规模优势可以抢占成本优势，正大天晴在恩替卡韦上可以把成本降到最低，通过低价可以遏制更多企业进入，保持肝病领域竞争优势。四是通过以价换量仍有一定盈利空间。带量采购后，市场份额会上升、产品用量也会有增长，仍能够保持一定盈利空间。

以瑞舒伐他汀钙片为例，本品适用于经饮食控制和其它非药物治疗（如：运动治疗、减轻体重）仍不能适当控制血脂异常的原发性高胆固醇血症（IIa型，包括杂合子家族性高胆固醇血症）或混合型血脂异常症（IIb型）。上海阳光医药采购网公布的拟中选结果显示，10mg*28片/盒，拟中选价格为21.8元。平安证券研报显示该药品本次降价幅度81.52%。

对此，京新药业证代张波对中证君算了一笔账，现在按片算，本次集采每片7毛8分左右，该款药每片市场价最高的3块多，低的可能2块多。但是通过集采，销售环节砍掉了，销售费用就可以大幅下降了。公司原先的产品销售模式主要是招商为主的，给代理商也是折扣的价格，如果出厂价3块钱，代理商9毛钱或者1块钱就拿到了。这样来看，降幅不是特别大，也就20%左右，我们觉得完全可以通过量的增长弥补价格的损失，通过市场覆盖占有是能促进公司业绩提升。