业绩掉速侵蚀中概股
老虎证券投研团队表示，2019年预计仍然是波动率高企的一年，宏观逆风周期、业绩增长掉速对多数原本成长性高的中概股股价的侵蚀可能会延续。从估值角度看，中概股的估值调整仍然有进一步释放的空间，龙头股的下行周期并没有完全结束。从波动性的角度看，中概股整体板块的走势面临路径反复的风险，2019年市场先扬后抑的可能性偏大。
从基本面分析，2019年中概股表现同样难言乐观。分析人士指出，2018年在强势美元、美股回调、贸易摩擦升级背景下，作为唯一有望支撑中概股增长的业绩支柱也开始衰落。2018年中概股领头羊科网股巨头的关键业务多数减速，挥别过去最好的10年，而趋势一旦形成短期难以反转，在此情况下巨头公司或凭借丰厚的家底及裁员节流等方式对冲风险，但中小公司则将遭遇重创，因此2019年应谨慎对待小盘股，尤其不应对赌部分行业的政策利好。
此外，今年IPO利好动能衰退。2019年登陆美股市场的四只中概股中，仅箩筐技术（2018年9月14日宣布将ADRs在纳斯达克摘牌，2019年1月3日挂牌纳斯达克普通股开始交易）、美美证券股价截至目前实现增长，明大嘉和、中国苏轩堂药业分别下跌22.34%和18.12%。2018年共有43家中概股赴美IPO，远超2017年创下的最高纪录27家，为历年来最多。虽然市场预期2019年中概股IPO增速或将放缓，但目前项目储备依然充足，2019年中概股IPO热潮或延续。然而，目前由于美国政府关门，SEC的数千名员工都处于休假状态，导致公司注册和IPO审查流程全线被叫停。据统计，此次IPO受到影响的中概股达到20家之多。此前分析人士指出，推迟上市可能意味着更多公司不能在首季开始IPO。如果企业要等到政府开张后才能开始这一进程，下一个上市集中期将在夏季。然而这对于银行家和投资者来说并不理想，因为其通常会选择在夏季休假。
眼下，中概股财报季即将开锣。本周新东方（22日）、好未来（24日）将发布财报。虽然T.H.Capital等机构对两家教育公司保持乐观态度，但多数机构认为，在健全校外培训机构等监管政策陆续出台下，教育板块公司的收入数据将较此前给出的收入指引有所下调。
