头条

连续两日大跌的A股今天逐渐企稳。

7月28日，三大股指集体低开，开盘后出现一波恐慌杀跌，一度跌逾2%，两市近4000股飘绿。随后在银行、券商等大金融股护盘下，三大股指陆续翻红，创业板指一度拉升逾2%，虽午盘前再度小幅回落，但沪指小幅收跌0.59%报3361.08点，深成指微跌0.33%，创业板指涨0.85%。两市合计成交8629亿元，北向资金净流入61.07亿元，市场情绪有所回暖。

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芯片股走弱，钠离子电池涨幅居前

板块方面，昨日还在一枝独秀的芯片股今日大幅走低，指数整体收跌2.72%。富满电子、兆日科技跌超8%，芯海科技、全志科技、中芯国际跌幅均在7%以上。

与此同时，有色、电力、农业、石油、钢铁、旅游、地产、酿酒等板块走弱，军工、软件、汽车、白酒等板块均大幅下挫。白酒股中，水井坊在连续三日跌停后今日再跌6.24%，今世缘、山西汾酒、金徽酒、酒鬼酒皆为绿盘。

不过，盘中银行板块、券商板块逐渐拉升护盘，瑞丰银行、招商银行涨幅均超过3%；婴童概念逆势上涨，海伦钢琴、奇德新材、高乐股份、爱婴室等多股涨停；此外，钠离子电池开盘走强，圣阳股份、华阳股份双双涨停。

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宁德时代、贵州茅台双双上涨

钠离子电池板块整体上扬主要来自龙头股宁德时代的带动。今日盘中，宁德时代一度涨超7.7%，势头迅猛。截至午盘，宁德时代市值大涨600亿元。

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据了解，宁德时代钠离子电池发布会将于29日举行。业内分析，这一电池技术具有资源丰富、成本低廉、性能稳定三大优势，据广发证券预计，2025年国内钠离子电池潜在应用场景需求量为123GWh，以磷酸铁锂电池价格计量，对应537亿元左右的市场空间；此外，中信证券、国泰君安、华金证券也均对该技术在储能方面的应用表示看好。

值得一提的是，除创业板龙头宁德时代外，主板龙头贵州茅台在连续两日跌超5%后，今日也终于迎来久违的红盘，截至午间收涨2.13%，报1749.35元/股，市值涨超400亿元。茅指数联袂冲高，收涨0.95%。

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港股科技指数逐渐收复失地

27日，恒生科技指数大跌7.97%，创出该指数发布以来最大单日跌幅。28日，该指数逐渐收复失地，盘中一度大涨3.89%，午盘小幅收跌0.02%。

个股方面，新东方领涨9.42%，股价达4.18港元/股；京东健康、同城艺龙、网易、微盟集团涨幅均超过5%；此外，连续两天累计大跌29%的美团跌幅也终于有所收减，小幅下挫0.1%，盘中一度涨超12%。

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不过，港股“风向标”腾讯控股在昨日跌近9%后今日情况依旧不够乐观，再跌3.72%，已是连续第四日大跌。

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消息面上，有“女版索罗斯”之称的明星基金经理Cathie Wood上周抛售腾讯和贝壳找房。从今年2月至今，她最大的基金ARK Innovation ETF管理的230亿美元资产中，中概股的占比从8%下降到了0.32%。

市场恐慌过后或迎下半年最佳买点

国盛证券表示，国家经济政策持续向好，流动性稳定，市场整体上升的逻辑没有改变，虽然义务教育“双减”政策引发一连串效应，形成市场情绪震动，造成一定错杀，但预计后期探底后会逐步企稳重回升势。

从市场资金结构分析，国盛证券认为，结构性调整还将继续，公募基金也处于内部结构调整阶段，存在不断减持大盘股，建仓中小盘及成长类现象。策略上，坚持科技成长、周期增长两条主线，密切注意科技成长类个股高低切换，操作上还需等待市场逐步修复，有企稳迹象后再入场为宜，行业方面依然以芯片半导体、军工、有色资源、钢铁等为主。

广发证券表示，当前部分行业政策环境展望偏负面，而部分热门股业绩低于预期，在业绩和估值双杀下市场风险溢价上升，同时，对于外资稳定性的担忧情绪加重外溢至债券、汇率市场下跌，共同引发此次A股调整。

不过，该机构也同时指出，有破有立，每一次改革都是机遇。一方面，部分行业当前的商业模式难以适应环境变化需寻找新的发展路径，产业逻辑改变可能产生资本流出；但另一方面，资本将进一步流入对社会进步产生更明显正贡献的方向，在此过程中有助内需扩张、科技进步和民生改善的领域将受益。此外，国产化、品牌化、科技化的产业趋势并未改变，相应带来更为清晰的长期投资机会。

中信证券同样认为，对极端行业政策的担忧导致内外部投资者负面情绪共振，A股前期已处于市场流动性紧平衡状态，这放大了短期情绪面的冲击。但是，极端政策落地可能性低，市场流动性负反馈的可能性小，而国内基本面稳步向好的趋势不变，且宏观流动性依然宽松，预计内外投资者恐慌情绪宣泄过后，A股将迎来下半年最佳买点。

（提示：上述信息仅供参考，不作为具体操作建议。市场有风险，投资需谨慎。）