头条

一家炒煤、一家炒钢。

两款期货让上市公司成了任人宰割的“韭菜”，本金亏得“腰斩”，让投资者吓出了一身冷汗。

豪悦护理炒期货亏损近7000万元

10月12日晚间，豪悦护理公告称，公司子公司江苏豪悦投资期货遭遇亏损，截至2021年10月11日，累计亏损6934.15万元，占公司2020年经审计净利润比例为11.52%。

此公告一出，豪悦护理的投资者炸锅了。在股吧中，网友们的观点全是一边倒地声讨豪悦护理。有网友表示，“豪悦护理自家股价从年初至今跌了10个月，股价跌了快60%，为什么不买自家股票，反倒拿钱去炒期货？”

具体来看，豪悦护理公告了从2021年1月至10月11日的投资情况。在2021年1月，豪悦护理投资了200万元，累计投资金额为300万元，当月赚了37.24万元，盈利近12.4%。

在5月，豪悦护理以300万的本金实现了40.36万元的收益，盈利近13.45%，于是，6月追加了500万资金，累计盈利突破100万元。

尝到甜头后，7月、8月、9月、10月，豪悦护理连续追加了500万、6000万、4000万和4010万，但却频频亏损。

豪悦护理似乎想通过追加本金来翻盘，但事与愿违。截至10月11日，豪悦护理在期货投资的资金高达1.531亿元，累计亏损高达6934.15万元，亏损比例高达45.29%。

来源：公司公告

更让投资者感到意外的是，豪悦护理在近10个月的期货投资中没有进行过任何公告。为此，上交所火速下发“关于对公司子公司投资期货相关事项的监管工作函”。不过，豪悦护理没有披露监管函中的具体内容。

保值还是投机？

进一步翻看公告内容，豪悦护理谈到，最初涉足期货是为了套期保值。现在看来，公司的套期保值的初衷逐渐变质。

豪悦护理公告指出，公司前期新建厂房，钢材等原料需求较大，为间接对冲相关材料价格，公司管理层进行期货套期保值操作。截至10月11日，豪悦护理手中拿着310手焦炭合约、579手焦煤合约，很难解释焦炭、焦煤和新建厂房的关系。

焦煤近月期货合约走势。来源：Wind

资料显示，豪悦护理在2020年9月登陆上交所，如今刚满周岁不久，公司产品涵盖婴儿纸尿裤、成人纸尿裤、经期裤、卫生巾、湿巾等一次性卫生用品，主要客户有宝洁、金佰利、尤妮佳、维达、花王等。因豪悦护理的行业地位靠前，有市场投资者称其为“尿布茅”。

公告还指出，截至2021年6月30日，豪悦护理货币资金余额11.31亿元，其中银行存款8.33亿元。公司确保期货投入的资金不影响公司正常的生产经营。

值得一提的是，豪悦护理在2020年IPO时募资15.48亿元，其中有10.99亿用于新建生产线增加产能供给。在IPO之前，豪悦护理在2019年年报中的货币资金仅有1.23亿元。因此有网友质疑，“豪悦护理是不是用募资来的钱去搞投机。”

从财务数据来看，8月30日，豪悦护理发布的半年报报告显示，2021年上半年营收10.85亿元，同比下降21.71%；净利润1.92亿元，同比下降48.76%。股价上，豪悦护理年初以来一路下跌，截至10月12日报54.40元/股，累计跌幅接近60%。

来源：Wind

金麒麟炒期货亏损1亿元

早在今年5月，“董事长带队炒期货，亏损近亿元”的金麒麟，在10月11晚间公告了结了最后一笔期货交易。金麒麟在公告中指出，2021年10月12日，公司将前期建仓的热卷2110合约全部平仓，本次平仓亏损2051.117万元。

截至目前，金麒麟期货平仓累计亏损1.08亿元，投入本金1.42亿元，亏损比例高达76%。累计亏损占公司2020年度经审计净利润的66.07%。公司已将前期建仓的期货合约全部平仓，将终止期货投资交易，终止开展期货投资及相关计划，公司未来仍将主要精力投入主业经营中。

与豪悦护理亏损的故事类似，金麒麟炒期货也是“先挣，加大投入后再亏”。早在2020年5月，金麒麟通过建仓750手热卷期货套期保值，并取得收益，彼时热卷期货的价格在3500元/吨。

在初步尝到期货交易的甜头后，2020年12月，金麒麟判断热卷期货价格将在冲击4500元/吨后回落，并逐步建立空头仓位，仓位最高时高达8500手。

怎料事与愿违，钢材市场景气度不断提高，热卷期货在2021年5月中旬冲击了6700元/吨的历史高位，金麒麟也在此时了结了大部分空头仓位，亏损高达8000多万元，随后在10月11日晚间公告了结最后的仓位，累计亏损1.08亿元。

来源：Wind

有业内人士对财富君表示，许多公司内部控制不到位，存在“用套保之名，来行投机之实”的情况。如果企业没有考虑自身的生产需求，而是单纯追求期货收益，就容易偏离了套期保值的本质。

股价上，金麒麟年初以来的股价累计跌幅接近16%，截至10月12日收盘报11.66元/股。

来源：Wind

（提示：上述信息仅供参考，不作为具体操作建议。市场有风险，投资需谨慎。）