几个世纪以来，黄金一直是央行外汇储备的核心资产之一。如今，黄金更成为现代外汇储备管理的基石。近年来，新兴市场央行一直是非常活跃的黄金买家，有时会选择向当地手工和小规模黄金采矿者收购黄金。
世界黄金协会近期发布报告，聚焦菲律宾、蒙古、厄瓜多尔和埃塞俄比亚四国，研究其国内黄金采购计划的运作模式、好处以及提高ASGM（手工和小规模采金）[1]行业的ESG标准所面临的挑战。同时，也鼓励“负责任”的ASGM实践，并列出旨在改进央行本国黄金购买计划的政策建议。
目前，ASGM为发展中国家2000多万人口提供了生计来源，这一数字已是本世纪之初时的3倍之多。以负责任的方式实现ASGM行业的正规化，使得该行业可持续发展，迫在眉睫。
这一行业变革背后的推动力量之一，来自黄金开采国的中央银行。这些央行可以通过实施本国ASGM黄金购买计划来引导市场供给模式，再通过采取国际标准与最佳实践来对持久的变革形成支撑。
央行黄金购买计划“由点及面”
世界黄金协会选取亚洲东南部的菲律宾、亚洲中部的蒙古、南美洲的厄瓜多尔和非洲东北部的埃塞俄比亚分别进行了研究并形成了报告，四个国家矿产资源丰富，且四家央行均积极购买其国内ASGM所产黄金。研究发现，央行对本国ASGM黄金的购买计划在带来经济效益的同时，也有望鼓励负责任的ASGM开采，以及推动行业正规化。
不难发现，借助对本国ASGM黄金的购买计划，央行可以为负责任的手工和小规模矿工生计提供支持，以刺激经济发展。同时，行业的利好将提升小规模生产者对黄金交易条款的信心，保护其免受犯罪集团的敲诈或恐吓。
该购买计划对ASGM行业的长期影响意义深远。央行可利用其市场力量，在整条黄金供应链上推广最佳实践，为遵守治理标准的市场参与者提供利好，推动实现小规模采矿正规化，消除破坏环境和社会生活的开采方式，并支持尽调要求的落实，进而促进手工开采黄金的国际市场交易。
另外，各国的外汇储备中都有一定的黄金储备比例。央行购买本国ASGM所产黄金时可以使用本地货币，而无需减少其国际货币储备。这有利于本国外汇储备规模的总体稳定，有助于增强本国内外经济收支平衡以及国家金融体系的抗风险能力。
ASGM正规化实践挑战重重
改革是一个利益调整的过程，从长期看改革会让很多人受益，但短期内仍要面临各种风险与挑战。世界黄金协会对以上四个案例的研究也表明，本国黄金购买计划促进ASGM的正规化并鼓励负责任的ASGM实践，其实充满了挑战与风险。
最直接的问题是，行业规模化发展，离不开资金流的畅通。在这方面，由于缺少采矿权和使用权的保障，未正规化的手工和小规模采矿实体无法凭借自身的矿产资源获得贷款，导致缺乏改进技术的资金，让安全环保的生产变得更加遥远。不难理解，缺乏正规化在很大程度上将ASGM业者排除在了银行体系之外，也增加了他们遭遇“抢劫”的可能性。
除了融资压力，税收给本国ASGM购买计划的持续顺利带来的压力亦不容小觑。在菲律宾，售给菲律宾央行(BSP)的黄金要征收2%的消费税和5%的可抵扣代扣税，也导致2012年ASGM销售额的急剧下降。
与外部压力相比，来自行业内的改革挑战更加盘根错节。事实上，建立可行的手工和小规模采金购买途径并不能确保可以轻易地将黄金转入正规主流渠道。对国家政策的怀疑，对税收和监管的恐惧，有限的基础设施，以及在某些情况下非法渠道黄金的溢价，似乎都限制了本国正规购买计划所能获得的黄金数量。
同时，正规部门经营的相关成本（如因遵守环境法规或提供个人防护设备而产生的成本）可能会影响某些业务的商业可行性。而且，许多LBMA（伦敦金银市场协会）良好交货清单上的精炼厂认为，ASGM黄金的相关风险是不可接受的，因为追踪数百个小生产商活动的尽调费用可能会非常昂贵。
此外，即使购买计划受到国家支持，也往往难以核实来自ASGM矿商的黄金总产量。理论上来讲只有央行拥有购买ASGM黄金的唯一权利，但央行却无法一直维持这一主导地位。
政府和央行或可有效推动ASGM正规化
通常，无论是在一个国家内部还是不同国家之间，ASGM的相关情况都存在很大差异。鉴于此，世界黄金协会对加强央行本国购买计划的决策与行为持谨慎态度，希望本研究报告能对正在考虑建立本国黄金购买计划的政府和央行有所启示。
很明显，央行本国黄金购买计划可用来改善“负责任”ASGM的监管和条件，如果此类购买计划行动与其他政府机构（包括负责税收政策的机构）相协调，将大大增加这些计划的成功率。
事实上，作为金融宏观调控的重要部门，央行对ASGM行业正规化实践的推动是多方面的。针对上文提到的ASGM实体融资难问题，央行应考虑利用其对商业银行的监管杠杆来支持正规化，通过鼓励贷款以改善ASGM生产实践，并在有商业意义的情况下，支持共享无汞加工厂等举措。如果央行计划提供与国际金价等价的国内金价或溢价较少，更有可能取得成效。
而且央行在与CSO（民间社会组织）及国际捐助者合作实施国际尽调标准方面可以发挥重要作用。在某些情况下，央行可能会联手与“负责任”ASGM业者合作的大型矿商，以优化安全、社会和环境实践，同时促进黄金市场途径的正规化。
在政府层面，国家实体需要认识到，正规的经营可能会涉及大量的额外成本；若ASGM矿商秉诚行事，或许可以为他们提供更多的生产和环境友好型技术。黄金购买服务应便于手工和小规模采金业者使用。若事实证明有必要通过交易商或汇集商进行交易，则其必须获得授权并接受密切监管。
另外，还应对ASGM正规化实践中滋生的“不正之风”保持警惕。比如现场购买计划需进行严格控制以防止腐败现象发生。在理想情况下，黄金的相关财政制度应在区域内进行协调，以消除任何走私动机。
不言而喻，手工和小规模采金业的正规化可以造福当地居民，促进国家发展，使国家整体经济状况保持稳定，还有助于缓解该行业的一些潜在负面因素。央行运用其市场支配力量可宣布并执行ASGM的持久变革。国际标准以及环境、社会和治理的最佳实践也可以通过精心制定的购买计划来实施。无疑，这将是实现ASGM生产效益的最佳途径。
备注：
[1]手工和小规模采金（ASGM）通常指的是以非机械化方式进行黄金开采的非正规行业。
欢迎访问世界黄金协会官网：https://www.gold.org/cn，获取更多黄金行业权威资讯。
分享到
