8月6日，首批养老目标基金终于正式落地，鹏华、嘉实、广发、中银、博时、华夏、富国、南方、万家、中欧、易方达、银华、工银瑞信、泰达红利等14家基金公司的养老目标基金获批。近日，来自鹏华基金资产配置与基金投资部FOF投资副总监、基金经理焦文龙在金牛理财师APP基金直播栏目中就养老目标基金怎么买、如何投资最划算等细节问题向投资者做出分析。

　　养老目标基金怎么买？

　　就近选择对应目标日期

　　焦文龙介绍，目标日期型养老基金在产品名称里面会有目标年份的标记，例如某某养老目标基金2035、某某养老目标基金2043，其中2035或者2043指的是投资者预期的退休时间。若70后人群购买，可以选择2035类的产品，而80后则可以选择2043类的产品。选择对应的产品，可以随着目标时间的临近而降低风险水平，确保退休时锁定收益。

　　焦文龙解释，理论上养老目标基金应该是一个序列的产品，比如2030、2031、2032等等，每个年份都应该有对应的产品，但由于本次养老目标基金是首发，仍处于市场推广期，所以各家基金公司选择在不同的年份推出了单只或多只产品，暂时不会有基金公司推出连续的系列产品。所以就近选择对应目标日期的产品，是目前比较有操作性的建议。

　　如何投资最划算？

　　每月定投1000元优势明显

　　由于每个人都可以自由根据自己的需求去设定退休金的目标，所以原则上投资多少资金是由投资者本人安排。但焦文龙建议，由于税收递延政策即将在全国推行，所以在考虑免税和减税的条件下，按照税收优惠的上限去投资，无疑是性价比最高的方式，按照现行试点的规则，免税上限为月收入6%，最高不超过1000元，年合计不超过12000元计算，每月定投1000元的优势明显。

　　不过焦文龙也表示，具体如何设定自己的养老金投资目标还有一套更科学的方法，需要投资者向专业人士咨询并制定计划。

　　北上广等发达地区居民

　　更需要养老储备

　　焦文龙提供了一个数据，即对于北上广等发达地区的居民来说，储备个人养老金的需求会更加迫切，原因就是现行的养老金制度需要照顾到全国所有地区的老年人口，因此其标准会按照全国的收入水平制定，而发达地区的居民在职期间收入更高，所以在退休时收入落差会更大。例如北京、上海地区居民退休后的基本养老金数额不足退休前收入的20%，而世界银行认为只有达到70%才能维持退休前的生活水准。尽管从当前的水平看，我国养老金标准平均可以达到退休前平均收入的47%，但随着老龄化的持续，这样的比例估计很难维持。

　　养老目标基金较商业养老保险

　　有两大优势

　　谈及养老目标基金与商业保险的区别，焦文龙提到两个核心方面：

　　首先是收益率，由于商业养老保险会有保障等其他方面的考量，因此收益率通常会设置在比较低的水平，比如3.5%，基金则更加聚焦于资金的使用效率，因此可以凭借更长周期投资跨度，利用跨越经济周期的机会获得更高的收益率，从而达到在不大量增加投资者负担的情况下，储备更多的养老金。

　　其次是合同约束，按照保险产品的合同，通常投保人在投资养老保险产品后，只能在约定时间，如退休后每年领取固定数额的保险金，而对于持有期3年的养老基金，理论上在满足3年封闭期以后，投资者可以在任何时点赎回任意金额的基金。

　　税收递延会是大亮点

　　但养老基金更重要的是服务

　　由于养老目标基金的投资和赎回没有非常硬性的约束，因此焦文龙提出，在投资者完成持续时间长达二三十年的养老基金投资的过程中，税收递延的政策和服务将发挥重要作用。税收递延的免税优惠需要等到退休后才能兑现，因此这种机制一方面能为养老目标基金投资者实现节税，另一方面会对投资者持续投资养老目标基金有正向的激励作用。且按照国外经验，递延税收的比例有望进一步扩大。

　　焦文龙坦言，持续时间长达二三十年的养老目标基金投资是一个非常漫长的过程，如何在这个过程中持续为客户提供有效的服务，帮助客户完成养老金的积累将是基金公司面临的最重要挑战。一方面基金公司要按照既定的标准化投资策略去完成投资过程，另一方面则需要与客户持续互动，针对养老基金设定特别的服务计划，为客户提供更具针对性的服务，以帮助客户保持最佳的投资状态。