中国财富网讯(王振旭)5月30日,大成基金副总经理兼首席经济学家姚余栋在2019金融街论坛年会中表示,未来资本市场交易应主要是机构投资者,持股应是广泛以及分散化的,一定要寻找中国的巴菲特,坚持不懈倡导价值投资。
大成基金副总经理兼首席经济学家姚余栋 中国财富网 李林 摄
姚余栋表示,目前发达国家股票的机构投资者占比整体高于我国,2017年末,我国机构投资者占比只有16%,个人投资者持股占比21%,一般法人股、产业资本持股高达61.5%。相比来说,美国股票市场的市值,主要是机构投资者占56%,个人投资者39%;日本的机构投资者是61%,法人占比21%。因此,国际的趋势就是一般法人持股比重逐渐下降。
股权结构多元化能够提升企业的治理水平和资本的配置效率。一方面,股权结构多元化提升了股票的流动性,能够缓解企业融资约束,降低融资成本;另一方面,股权结构多元化可以降低代理成本,往往股权集中导致监管难度加大,导致大股东利用控股权谋求自身利益的道德风险加大。