经过多方争执与平衡妥协，5G频谱划分的方案已经初步确定，中国移动将获得2.6GHz和4.9GHz两个频段共计300MHz频谱资源；中国电信和中国联通分别获得3.5GHz频段附近各100MHz频谱资源。正式的5G频谱分配方案最快将于9月发布。

平衡各方利益

频谱是5G商用部署的重要资源，5G频谱划分方案直接牵涉三大运营商对5G网络的建站组网规划和投资规模。据中信建投统计，中国运营商5G主体投资规模将达1.23万亿元，较4G投资规模增长68%。

2017年11月，工信部正式发布了《关于第五代移动通信系统使用3.3-3.6GHz和4.8-5.0GHz频段相关事宜的通知》。工信部介绍，本次发布的中频段5G系统频率使用规划，能够兼顾系统覆盖和大容量的基本需求，是我国5G系统先期部署的主要频段。

据业内专家介绍，从全球5G频谱分布来看，3.5GHz频段最具有全球通用的可行性，相比于4.9GHz也更具有经济性，粗略测算，在4.9GHz频段建设基站的成本将是3.5GHz的1.5倍。这是因为频率越低，虽然传输速率越低，但是信号的波长越高，穿越障碍物的穿透能力越高，基站的覆盖范围越广。也就是说，单位面积内，所需要的基站数量就越少，投资成本就越低。

为了保证5G运行高的峰值速率和良好的用户体验，一般最好要有100MHz以上的频谱。工信部确立的5G中频段频谱资源为3.3-3.6GHz，但其中3.3-3.4GHz原则上仅用于室内覆盖，因此3.4GHz-3.6GHz的200MHz频谱资源成为三家运营商激烈争夺的对象。

此前市场预期，3.5GHz的200MHz将平均分配给资本实力上相对弱势的中国联通和中国电信，4.9GHz的200MHz将全部分配给中国移动。“4.9GHz频段高，全球采用这一频段的国家少，产业链成熟度不如3.5GHz，再加上高频段意味着建基站数量多、投资量大，中国移动一直都不太愿意用4.9GHz的频段。”业内人士告诉中国证券报记者。

不过，如今中国移动再获低频段2.6GHz频谱资源，虽然全球通用性和产业链成熟度相比3.5GHz要差一些，但可以降低中国移动的5G网络建设成本，缓解资本支出压力。“等过两年产业链成熟以后，中国移动所获得的大带宽就可以显现更大的威力，因为可以承载的用户数量更多。”上述业内人士表示，“三大运营商中，只有中国移动有实力负担培育产业链的重任。2018年上半年，中国移动实现净利润656亿元，遥遥领先中国联通25.8亿元和中国电信135.70亿元的净利润水平。”