要闻

13日，深沪两市股指无视海外市场总体强势、北向资金逆势净流入、央行释放流动性利好，在社融数据略显不及预期以及绝大多数行业细分指数跌多涨少的共振作用下，给出冲高回落调整阴线，为缩量大涨后的正常整理，波动率未破5、10日线强支撑，有利后市多头继续试探高点。

（沪指日线分析图解2021-1-13）

盘口看，以运输设备、运输服务、建筑、电信运营、东亚自贸、油气改革、智能电视、石油、酒店餐饮、交通设施、半导体、电力、元器件、铁路基建、消费电子、一带一路、5G、氮化镓、核电核能、央企改革、通信设备、家用电器等为代表的强势板块领涨两市，资金规模性净流入，平均上涨波动率超过1%，对指数构成较强做多驱动。然，以旅游、有色、家居用品、证券、电器仪表、多元金融、农林牧渔、电商概念、环保、锂电池等为代表的强势指数杀跌，对多头人气挫伤较大。

（创业板日线分析图解2021-1-13）

证券指数遇阻1800点主动修整，技术回踩5日线应是大涨之前的下蹲蓄力，有利后市运行攻击2300~2500点主升浪；半导体指数沿着5日线震荡攀升，放量阳线刷新历史新高，配合成交量温和放大，MACD指标的金叉上行，预期主升浪攻击结构志在高远。

（证券日线分析图解2021-1-13）

北向资金方面，北向资金净流入27.12亿元。其中，沪股通净流出3.58亿元，深股通净流入30.70亿元。持续6个交易日净流入，面对3600点内资出现较大分歧，但北向继续小幅净流入，笔者认为目前A股结构性行情愈演愈烈，市场成为北向跟机构间的独舞，散户跟80%个股被边缘化，指数牛涨出个股熊市的感觉，这是价值投资导向偏激表现，未来因此高估和纠错都会带来板块个股高低切换。

（北向资金统计图2021-1-13）

两市总市值方面，成交金额增加1443亿元到12341亿元，连续8个交易日突破一万亿元，但市场小盘股还未表现。笔者认为，真正的牛市一定是多行业基本面转好，小票受益未来经济转好增长预期和注册制仍是目前操作的合理逻辑。

（总市值日线图2021-1-13）

再结合多空能量比，大涨超过9%个股54家、超过5%个股162家、超过3%个股341家，虽做多能量逊色于空头能量，但大跌超过9%个股37家、3%以上个股1366家的数据情况，明确此时点不具有系统性杀跌风险。笔者认为，年报预披露周期节点，部分溢价过高、基本面有利空、营收下滑或亏损、或有退市风险公司出现杀跌，或破位性杀跌，只要不构成板块效应，就不会对指数有过多影响和冲击。结合核心的“金融+科技+消费”三驾马车皆进入较好上升驱动浪结构中的实际情况，预期进二退一的行情运行，有利后市拓展溢价空间，并形成以点带面的全局性行情溢价。

挖掘市场“好股票”的投资机会

布局今年春播行情，一直秉承选成长龙头股和好价格的标准，近期寻找一些股价回调到位的龙头股。这些股基本面无异，依然有成长基因，却受疫情影响，或因研发投入过高影响业绩表现而造成股价下跌。寻找业绩和走势拐点一直是我们希望给投资者提供的价值。

（建材日线分析图解2021-1-13）

2019年陶瓷砖产量82.3亿平方米，同比下降8.7%，2019年规模以上企业营收3080亿元，同比增长2.9%。卫生陶瓷方面，目前行业处于平稳发展期，2019年卫生陶瓷产量约为2.4亿件，同比增长1.4%，规模以上企业营收798亿元，同比增长2.5%。建筑卫生陶瓷累计市场规模超4000亿元，空间巨大。今天就让我来看看陶瓷行业的龙头股，笔者分析此股的主要投资亮点如下：

1、该公司为瓷砖、卫浴领军企业，致力成为整体家居一站式服务供应商。

2、瓷砖是龙头加速集中的大行业，行业集中度有待提高，工程市场放量在即。

3、该股营收和净利增长率望达25%，ROE为14%，业绩迎来拐点，机构看涨84%。

（作者：张翠霞 巨丰投资首席投资顾问）

提示：上述信息仅供参考，不构成具体投资建议。股市有风险，入市需谨慎。

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