原标题：这些银行为何“资不抵债”？
活久见！这家农商行的核心资本充足率不仅不达标，而且还跌到负数了。
7月23日，贵州乌当农商行披露半年报，该行合并口径核心一级资本充足率为-1.36%，一级资本充足率为-1.36%，资本充足率为1.41%，不仅与监管7.5%、8.5%、10.5%的最低要求相差甚远，而且出现了指标为负值的情况。
不查不知道，一查吓一跳。核心资本充足率为负的银行还不止一家。
截至2017年末，贵阳农商行核心一级资本净额为-7.28亿元，发行二级资本债12亿元后，年末资本净额为4.71亿元。核心一级资本充足率为-1.41%，资本充足率为0.91%。
另一家是河南修武农商行，其2017年不良贷款率为20.74%，资本充足率跌到了-0.75%，拨备覆盖率仅43.44%。
为何“资不抵债”
具体来看，贵州乌当农商行的资本充足状况在2017年经历了拐点，三项资本充足率指标均骤降超过10个百分点。
出现类似情况的还有贵阳农商行。该行核心一级资本充足率在2017年骤降超9个百分点，由正转负。
一位国有大行银行业分析师在接受上证报采访时表示，资本充足率指标出现负值，是因为资本金已不能覆盖扣除项。
资本扣除项主要包括：商誉、无形资产、贷款损失准备没有计提充足的部分。从贵州乌当农商行半年报的数据来看，相关指标出现负值，主要是贷款损失准备没提足的部分较多。
上述分析师认为，究其根本，还是不良贷款过多，以至于贷款损失准备不够计提。
2017年末，贵州乌当农商行的不良贷款率从2016年末的2.02%飙升至14.96%，不良贷款余额从2016年末的2.30亿元翻了近9倍，达20.12亿元。
同一会计期内，贵阳农商行的不良贷款率从2016年末的4.13%增至19.54%；不良贷款余额较年初大幅增长64.69亿元至78.43亿元。
其中，贵阳农商行不良贷款率的骤增，与该行在2017年末对不良的认定更严格、不良暴露更充分有关。
中诚信国际在对贵阳农商行出具的信用等级通知书中指出，为贯彻监管部门降低不良贷款偏离度的要求，贵阳农商行在2017年末，将大部分逾期90天以上贷款纳入不良贷款计算，导致年末不良贷款激增。
天风证券分析师廖志明称，2017年银监会“三三四十”检查中关注不良偏离度问题，强监管之下，不良认定标准大幅变严。贵阳农商行因拨备计提不足产生的“贷款损失准备缺口”，大致形成了51.65亿元的资本扣减，对资本充足率形成-9.96个百分点的影响。
由此可见，不良认定标准趋严，成为农商行“资不抵债”的重要原因。
不过，廖志明也强调，贵阳农商行的资产质量状况不具备行业代表性，其资产质量问题主要由较大的历史包袱、较低的风控水平、及当地经济结构等多种因素造成。
而即便是贵阳农商行，其近几年逾期贷款率在显著下降，资产质量有所改善。只不过由于存量问题太严重，逾期贷款率与不良贷款率仍远高于行业平均。
农商行资本压力普遍较大
农商行面临的不良资产压力在今年尤其凸显。
山西侯马农商行2017年年报显示，该行2017年不良率高达26.28%，资本充足率仅为1.98%，拨备覆盖率只有33.5%。
6月份，侯马农商银行还召开了清收处置隐性不良贷款推进会，要求在进一步做实信贷资产五级分类的基础上，锁定余额，明确不良贷款余额和占比不高于5月底数据的目标。
廖志明表示，不良贷款率快速增长的背后是农商行业务基础较差，以及不良认定标准大幅趋严。因为相比上市银行，农商行公司治理水平较弱，不良认定标准较松，因而受不良监管趋严的影响较大。
银保监会披露的数据显示，2018年一季度，农商行整体不良贷款率为3.26%，高于其他各类商业银行的整体不良贷款率；资本充足率为13.39%。
而农商行不良率飙升带来的资本缺口压力，也促使农商行不断寻找资本补充方式。
Wind统计数据显示，年初至今商业银行二级资本债累计发行了956.2亿元。
从下图可以看到，发行主体绝大多数都是农商行。不过从体量上来看，最大的一笔为农业银行的400亿元二级资本债，占据总发行量超过40%。
不过，目前我国银行能采用的资本充足水平管理工具并不多，债务型工具尤其稀缺，且补充资本的质量并不高，二级资本债也仅能补充二级资本充足率。
而大多数农商行为非上市银行，因此无法采用相应的权益型方式，来补充核心一级资本和其他一级资本。
