周二，军工股延续强势，截至发稿，全信股份、中孚信息、大立科技、天奥电子、新兴装备等多股涨停。机构分析称，当前时点看好军工板块未来两个月的反弹机会。
据安信证券统计，利润表受军品订单及回款改善及国企“提质增效”、“体制调整”的影响，2018年上半年军工行业整体业绩稳健增长。121家军工企业实现上半年营业收入同比增长14.78%、二季度环比增长46.95%，实现归母净利润同比增长28.18%、二季度环比增长130.26%，主要因为军品订单增长及回款加速。虽然军工行业毛利率下降至17.15%，但是由于三费费率均有不同程度的下降，尤其是管理费用同比增长仅7.50%，低于收入增速，管理费用率5年来首次出现下降，因此净利润率上升0.47个百分点至4.49%。
安信证券认为，考虑到中报数据验证行业基本面改善，板块估值处于历史中低部、具备向上空间，上证综指接近关键位置等因素，九月军工行业可能有所反弹，长期来看则更加确定处于底部区间。方向上依旧建议首选航空装备产业链，重点关注中航光电、航天电器、中航机电、航天发展等业绩稳步增长的零部件公司以及中直股份、内蒙一机、中航沈飞等主机厂。
广发证券认为，目前行业估值处于历史最底部区间，行业景气度明显回升。从指数来看，中证军工指数动态和静态PE处于历史最底部区间，估值与2012年12月初基本持平。从个股来看，行业配套类企业龙头公司静态PE估值处于20-30倍，总装类企业平均静态PS估值中枢约1.7倍，均处于历史最底部区间。从基本面看，二季度以来行业订单、资产证券化、改革进度全部处于边际改善阶段；中报来看，已经出现较多配套类公司收入利润持续超预期。整体来看，基本面与板块走势背离，具有较好基本面和行业空间的龙头公司，以及具备估值优势的标的在目前市场环境下具备较好的投资价值。短期来看，若市场风格变化带来板块反弹，龙头公司具备较好弹性和流动性。
中信建投表示，当前时点看好军工板块未来两个月的反弹机会。维持之前关于全年板块行情将呈现阶段化、结构化特征的观点，考虑到当前板块估值处于底部区间，在中报业绩实现改善的情况下，应重点关注三季报业绩持续好转的兑现情况，以及部分尚未落地政策可能推出的时间节点。
在标的选择上，中信建投认为应抓住国家队龙头、民参军国产替代两大结构性机会。国家队龙头：重点关注符合“市场化程度高、核心资产占比高、最受益产业链业绩释放”三大标准的龙头公司；民参军国产替代：重点关注符合“行业空间大、国产化率低、国产化刚需强劲”三大标准的相关行业，主要是军用半导体、军用碳纤维、军用ATE等相关细分领域的优质公司。
此外，东吴证券表示，持续战略看好军工板块2018年整体行情。建议关注三投资主线：
第一，重点推荐上市资产完整度高的中航沈飞、内蒙一机，建议关注中直股份、中航飞机、航发动力，以及中航机电、中航电子、中航光电；
第二，重点关注军工集团资本运作进展，建议关注具有优质体外资产的上市公司中航机电、航天电子、内蒙一机、四创电子、国睿科技；
第三，民参军方面，应自下而上选取质地好、稀缺性强的标的，建议关注火炬电子、旋极信息、星网宇达、耐威科技、景嘉微。
