10月22日，券商股全线涨停，板块涨幅达10%，成为A股普涨中的最强音。业内人士认为，近日国务院释放积极信息，一行两会公布多项利好政策。多重新增资金预备入市，但宏观经济方面的风险依然存在，目前市场增量业务整体较少，行业竞争更趋激烈，而这些因素有利于行业龙头券商。
券商板块全线涨停
招商证券非银团队认为，本周一，A股强劲大涨，券商股在上午交易时段就全线涨停，主要有三大因素推动，一是“政策底”基本显现；二是股票质押风险渐有纾解；三是市场风险偏好重燃热情。
信达证券金融行业研究员王小军对中国证券报记者表示，整体看，券商板块涨停的主要原因有三个：首先，股权质押风险的暂时缓解。上周，监管部门积极表态，重点提到化解股权质押风险，而该业务对应的压力最大的就是券商。股权质押业务，一般反映在买入返售金融资产科目，随着市场调整，该科目资产不断减少，这影响券商净资产和盈利水平，进而压制券商股行情。其次，从本周一券商股走势看，开盘伊始有部分券商股涨停，后来是板块全部涨停，市场的反弹带动券商股行情向好。整体看，市场如果持续反弹对券商的经纪、两融、自营等业务都会有提升。最后，估值处于历史低位，券商股市净率在今日反弹前，也刚刚略高于1倍。
上周，上证指数一度跌破2500点，创下2449.20点的近期低点。上周五，国务院和一行两会集体发声，A股当天即有所回暖，上证指数涨幅达2.58%。上周五，银保监会还发布了《商业银行理财子公司管理办法（征求意见稿）》，理财子公司发行的公募理财产品可直接投资股票。20日，《个人所得税专项附加扣除暂行办法（征求意见稿）》出炉，当日晚间，证监会表示支持优质企业参与上市公司并购重组，将IPO被否企业筹划重组上市的间隔期从3年缩短为6个月。
某券商人士认为，监管机构连续发声、出台措施利好股市，银行理财子公司和保险资管要给股票质押排雷，对券商是大利好。
“10月20日，中国证监会发布公告,将IPO被否企业筹划重组上市的间隔期从3年缩短为6个月，此举大幅增强了券商盈利预期，加上部分券商股已经破净，本周一诸多利好共同助推了券商股的全线涨停。”华北某基金人士表示。
国泰君安非银团队表示：“近期我们观察到包括深圳在内的多地，均针对股权质押风险推出了相应的解决方案；特别是高层针对相关风险的讲话，使得我们对政府后续进一步在股权质押风险的化解方面推出更多的‘解决方案’抱有信心。这将有利于缓解市场对于股权质押业务的过度担忧，也有利于此前被股权质押风险压制估值的券商板块的估值修复。”
继续看好龙头券商
今年以来，A股市场表现低迷，券商股亦未能幸免。同花顺iFinD数据显示，年初至今，申万证券板块平均跌幅达30.96%，浙商证券、财通证券和第一创业，跌幅已超过一半。甚至多家上市券商股已破净。截至10月22日收盘，共有9家上市券商股市净率小于1，包括海通证券、光大证券、长江证券、兴业证券等。
据中国证券报记者不完全统计，从2008年至今，券商板块单日涨幅超9%的情况至少出现20余次，主要集中在2008年和2014年。
对券商股后续行情，王小军认为可能整体并不乐观。因为中长期看，证券行业集中度提升是趋势；行业竞争格局看，目前市场增量业务整体较少，行业竞争更趋激烈，而这些因素有利于行业龙头券商。
分析人士指出，龙头券商拥有较强的资本实力、丰富的机构客户资源和完善的风险控制制度，在传统业务的存量竞争及创新业务的牌照申请上均占得先机，将逐步受益于行业马太效应。
