一连三个交易日，A股电子板块涨停潮不断。25日，金安国纪、德赛电池、雷曼光电等一批股票又联手涨停，再度将电子板块推上行业涨幅榜第一位置。受事件性因素以及行业自身景气反转影响，市场近期对电子半导体概念较为关注。
业内人士表示，中长期维度上，扩张半导体行业成长的边界因子依然存在。国产替代是当下时点的主要逻辑，国产替代下的成长性优于周期性考虑。
日韩行业争端提振板块人气
毫无疑问，博敏电子、亚世光电是这波电子股涨停潮中的明星。自本周二起，这两只股票便上演“帽子戏法”，每日市场涨停榜中均有其身影，25日两股与福蓉科技、瀛通通讯、雷曼光电、生益科技、国光电器等一起再度铸就了电子板块涨停潮。
短期来看，日本持续对韩出口限制是重要导火索。机构人士分析称，这或促使韩部分产能转向中国。韩国半导体企业在敦促合作伙伴囤积更多日本零部件以防日本政府扩大出口限制的同时，已将目光转向中国半导体市场。在本次日韩争端背景下，中国半导体企业不仅可能填补韩国半导体企业的市场缺位，还可能进入韩国半导体企业的供应链。这对于国内半导体企业的加速发展和成熟具有积极意义。
目前，LG开始寻求加大中国工厂的产量比重、测试中国氟化氢质量以评估中国产氟化氢替代日本产氟化氢的可能。同时，LG也开始考虑通过其中国工厂生产8.5代的OLED面板。
东莞证券认为，半导体材料主要应用于集成电路，半导体制造每一个环节都离不开半导体材料，近年集成电路产业保持了高速增长，2018年我国集成电路产业销售额达到6532亿元，同比增长20.7%。随着对半导体材料需求增加，以及半导体产业加速向国内转移，中国上游半导体材料将确定性受益。
底部拐点已至
与此同时，我国半导体产业底部拐点也开始显现。回归到基本面本源，天风证券认为，需求扩张是半导体行业未来发展的重要根基，当下时点国产替代是重要逻辑。首先，基建需求明确，5G建设和中国晶圆场建设周期是两条明确的需求主线；其次，供需关系仍然健康的8寸晶圆线相关产品中长期逻辑未改；第三是人工智能相关主线明确，硬件方面的提供商从GPU一枝独秀转向FPGA崛起。综合来看，半导体底部拐点正在出现。
近日SEMI预测，2019年全球原始设备生产商（OEM）的半导体制造设备销售额将减少18.4%至527亿美元，而2020年半导体设备市场可望因内存相关的支出强劲以及中国大陆的产线新增而有所复苏，届时将跃增11.6%，达到588亿美元，中国大陆半导体设备市场有望在2020年首度登上全球冠军宝座。
这意味着国产替代将迎来窗口期。新时代证券表示，半导体设备位处半导体产业链上游，对产业发展具有先导性，尽管目前市场份额较低，但是经过多年的投入和发展，国产设备已经部分具备替代国外设备的能力，随着国产厂商技术加速追赶，未来国产设备将获得更大的被采购机会。
华创证券也强调，关注国内半导体产业链各环节龙头标的，尤其应关注有机会突破国际大厂限制，在市场上成为第二供应商的各个细分项龙头厂商，国内政策端给予国内半导体产业的支持不变，当前时点看好A股半导体产业重点标的投资机会。
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