智见

中国财富网讯（田欣鑫）10月25日，猪肉概念股再度崛起，得利斯（002330）涨停，益生股份（002458）、立华股份（300761）等一度涨停，新希望（000876）大涨逾8%。猪肉股的上涨也带动了饲料概念股的上涨，海大集团（002311）、金新农（002548）等涨逾4%。

消息面上，据商务部监测，上周（10月14日至20日）全国食用农产品市场价格比前一周上涨2.6%。肉类批发价格涨幅趋缓，其中猪肉价格为每公斤46.13元，比前一周上涨8.6%，涨幅收窄6.2个百分点。

此外，银保监会日前表示，联合农业农村部推进稳定生猪生产保障市场供应工作，引导银行保险机构加大对生猪产业的支持力度。

中泰证券分析师陈奇、潘振亚发文称，目前仍然是投资生猪养殖股的较好窗口期。当前生猪价格景气上行依旧在途，2019年四季度至2020年价格持续新高相对比较确定。生猪养殖股行情已经步入“价格新高-利润兑现”的时期，即市场向行业要利润的时期，量增逻辑是未来股价的主要驱动力。

招商证券研报指出，随着牧原股份公告年底能繁母猪将达130万头以上的业绩预期，以及数据全面改善的三季报披露，龙头企业的防疫优势和成长属性开始得到数据的验证，市场对于生猪养殖板块的关注度正显著提升。并且随着国庆期间猪价超预期大幅上行，板块的盈利预计将迎来更大力度的释放，大部分上市公司利润均将上一个台阶，未来有望超预期。

华泰农业研报认为，2020年Q1~Q3猪价可能持续高位运行，而2020年Q4价格如何演绎还需观察2019年下半年母猪补栏的情况。2020年为猪价后周期，肉制品企业有望在2020年迎业绩拐点，猪价后周期成本压力缓解，肉制品提价效果显现，冻肉库存使用以及技术创新将消化部分成本压力，利润率有望触底回升。

华创证券指出，产业专家统计数据显示，2019年北方去产能将达45%，南方去产能将达70%~80%，全国整体去产能应该达到50%及以上。这种去产能是史无前例的，反映到猪价上必然是持续大涨。此前预判今年年内猪价涨至30元/公斤，但上周日生猪价格已涨至37.1元/公斤，周环比大涨 6.2%，与此同时，上周五猪肉批发价45.57元/公斤，周环比大涨7.8%，且广州、浙江两地猪价已率先突破40元/公斤，年内全国生猪价格有望突破40-45元/公斤，大概率会超出市场预期。

对于高猪价持续时间，华创证券判断，春节之前猪价易涨难跌，春节之后以及2020 年下半年猪价难以出现明显回落，高猪价可能持续到2021年。

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