中国财富网讯（李耀威）随着春节旺季即将到来，各酒企相继出台针对渠道的销售、汇款政策。
兴业证券分析师赵国防、颜言通过调研发现，春节市场呈现两大特征：一是白酒消费季节效应越来越突出，相较于中秋节的惨淡，春节旺季特征明显，需求氛围、经销商信心均大幅改善，经销商普遍乐观预期名酒旺季表现；二是高端价格维持高位，茅台批价在2500元以上，五粮液稳定在910元，均较前期有所回升。
12月12日，贵州茅台开始执行2020年一季度计划。赵国防、颜言预计，贵州茅台一季度投放量约为7500吨，高于2018年同期投放量，后期茅台批价有望降温。值得关注的是，生产工艺决定了茅台新酒增量将在2020年下半年投放，2020年上半年总量仍偏紧，批价将维持2200元左右。
虽然白酒旺季表现有望向好，但近期白酒板块近期走势不佳。上周，中证白酒指数下跌0.88%。截至12月16日收盘，中证白酒指数下跌0.46%，跌幅居前。
对于板块走势，方正证券薛玉虎团队指出，随着旺季临近，行业动销加速、五粮液批价走强等因素都将是板块的有利催化剂，建议在当前时点积极布局，看好贵州茅台、口子窖、古井贡酒、今世缘、五粮液、泸州老窖、山西汾酒、洋河股份等标的。
中泰证券范劲松团队认为，短期应关注亮点，一是酒企春节回款情况，若打款意愿积极，则表明春节动销预期良好，如当前厂家回款仍在正常推进中，12月底前需密切跟踪；二是即将举行的第三届中国国际名酒文化节·五粮液第二十三届1218共商共建共享大会，目前经销商及投资者报名积极性很高，反映出大家对高档酒的关注度较高。中长期来看，行业结构性机会依旧明显，长期最看好高端白酒，重点推荐贵州茅台、五粮液、泸州老窖、顺鑫农业、古井贡酒、今世缘、山西汾酒、口子窖、洋河股份等。
广发证券王永锋团队表示，在消费升级驱动下，白酒板块正迎来第四轮牛市，预计本轮牛市有望持续3-5年。自2019年以来，白酒板块上涨1倍左右，其中五粮液上涨1.6倍、山西汾酒和古井贡酒等次高端上涨1.2-1.5倍、贵州茅台和泸州老窖上涨1倍，第四轮白酒牛市已经进入成熟期，龙头优势愈发凸显。
王永锋团队预计，未来3-5年白酒行业收入增速将放缓，行业进一步分化，投资者应聚焦符合行业结构升级趋势的高端、次高端以及低端酒龙头。王永锋团队看好高端“茅五泸”，次高端山西汾酒、洋河股份、水井坊、古井贡酒、今世缘、口子窖，低端酒龙头顺鑫农业。
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