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2021年，新能源汽车、工业电机、风力发电的高速增长，让不少稀土永磁上市公司迎来了订单与业绩双增长，部分产业链龙头更是成为机构扎堆调研的对象。

“受益于下游需求的爆发，2021年公司基本处于满产满销状态，”南方某稀土永磁企业负责人表示，目前公司产能利用率充足，前期立项产能已逐渐释放。

业内人士表示，在新能源汽车、工业电机、风力发电等下游需求的强劲驱动下，高性能钕铁硼或将进入新一轮产能扩张周期，龙头企业有望凭借自身上游资源或成本优势扩张产能，提升盈利能力。

需求旺盛催升业绩

从已披露2021年业绩预告的稀土永磁上市公司来看，归母净利润最高预增幅度均实现翻倍。

正海磁材于1月6日晚披露业绩预告，预计2021年盈利2.53亿元-2.93亿元，同比增长90%-120%。正海磁材表示，报告期内，高性能钕铁硼永磁材料业务销售收入及净利润较上年同期大幅增长；新能源汽车电机驱动系统业务收入明显增加，亏损额大幅减少。

此前，中科三环、大地熊、金力永磁均披露了业绩“预喜”公告，其中，中科三环预计2021年归母净利润为3.3亿元-4.9亿元，同比增长155.18%-278.90%；大地熊预计2021年实现归母净利润1.43亿元-1.60亿元，同比增长174.42%-206.76%；金力永磁预计2021年实现归母净利润4.03亿元-4.89亿元，同比增长65%-100%。

需求旺盛、订单大增是快速增厚上市公司业绩的主因。中科三环表示，2021年公司加强市场开拓，加强原材料集中采购，进一步提升管理水平和运营效率，使得公司订单大幅增加。

大地熊表示，2021年下游应用领域高性能烧结钕铁硼需求旺盛，公司在包头及合肥本部烧结钕铁硼产能持续释放，为市场开拓提供产能保障。公司把握市场机遇，不断加强产品研发和市场开拓，使得公司订单大幅增加，销量持续增长。

据金力永磁披露的数据，2021年，公司新能源汽车及汽车零部件领域营业收入同比增长约220%；节能变频空调领域营业收入同比增长近60%；同时，公司晶界渗透产品销售由2020年的4111吨增至逾6000吨。

龙头扩产带动行业集中度提升

旺盛需求下，产业链企业的扩产能进程还在不断推进。

“公司计划未来将烧结钕铁硼产能从目前的2万吨扩大到3万吨左右”，中科三环日前接受机构调研时表示，公司烧结钕铁硼产能2万吨，粘结钕铁硼产能1500吨，下一步将根据订单和市场情况决定产能继续扩张事宜。

大地熊在1月5日接受机构调研时称，公司将密切跟踪工业电机、新能源汽车、风电等下游领域市场需求及增长变化情况，适时调整扩产计划，保持合理的产能利用率。据披露，2021年其烧结钕铁硼总体产能为6000吨/年。预计到2022年末，公司总体产能达到8000吨-10000吨/年；到“十四五”末，公司总体规划产能将在21000吨/年左右。

金力永磁1月6日披露，包头“高性能稀土永磁材料基地项目”主要设备安装调试完成并成功试车，将进入生产阶段，预计在2022年第二季度可逐渐达到满产。该项目达产后，公司将形成23000吨/年的高性能稀土永磁材料毛坯生产能力。此外，宁波“年产3000吨高端磁材及1亿台套组件项目”项目已经开工建设，预计2023年可以建成投产。

产业链龙头密集投扩产之余，手握稀土资源的上游企业也积极布局下游磁性材料业务。

典型如北方稀土。2021年11月公司披露称，拟出资1.66亿元与安泰科技及公司控股子公司包钢磁材投资建设年产5000吨稀土永磁产业化项目。同年8月，北方稀土还宣布向控股子公司安徽永磁增资5421.60万元，用于建设“年产8000吨高性能钕铁硼合金薄片项目”。

广晟有色也在2021年2月宣布，为延伸稀土产业链，提升产业附加值，公司拟投资13.37亿元建设“年产8000吨高性能钕铁硼永磁材料项目”。

据不完全统计，预计到2025年，高性能钕铁硼磁材毛坯总产能或超19万吨。

中信证券表示，未来在新能源汽车、工业电机、风力发电等下游需求的强劲驱动下，高性能钕铁硼或将进入新一轮产能扩张周期，龙头企业或将凭借核心技术、成本控制、下游渠道等优势持续扩张产能，不断提升盈利能力，稀土永磁行业进入高质量发展的新时代。