今年以来，受多重因素影响，上证指数不断震荡下跌，深证成指与创业板指亦是反复调整，证券类私募业绩普遍不理想。私募排排网数据显示，纳入统计的11102只私募产品今年以来平均收益为-5.47%，其中股票型私募产品近八成为负收益，平均亏损8.38%，在各大策略中排名倒数第二。针对A股市场，私募人士表示，目前市场大抵处于底部区域，未来有较确定的投资机会。
正收益产品仅占两成
据数据中心统计，今年以来，截至7月31日，私募基金八大策略中仅管理期货、相对价值和固定收益策略的平均收益为正，事件驱动和股票策略平均亏损最多，分别达14.07%和8.38%。其中管理期货平均收益率最高，达4.35%。
数据显示，股票策略跌幅较多且分化严重。将6470只成立时间满7个月且有业绩记录的股票策略对冲基金纳入排名统计，平均收益率跌幅为8.38%；1393只产品实现正收益，占比仅为21.53%；净值出现亏损的产品数量高达5054只，占比为78.11%，其中最高收益率与最低收益率首尾差达250.13%。具体来看，5只产品实现收益翻番，22只产品收益率高于50%，309只产品收益率超10%，69只产品亏损超50%，2716只产品亏损10%以上。值得一提的是，7月单月来看，股票策略7月份平均收益率为-1.72%，依旧在八大策略中排名倒数第二。
对此，一位私募人士表示，今年上半年金融去杠杆和强监管延续，资管新规的实施给整个资本市场带来巨大影响，叠加外部因素影响，A股市场连续调整，从而拖累了股票策略私募的业绩。
明星私募的投资业绩也并不理想。数据显示，管理规模百亿以上的私募机构今年以来平均亏损6.05%，7月平均收益为0.15%。
未来有确定性机会
在今年股票策略私募产品整体盈利不佳、A股市场外部负面扰动持续的背景下，部分一线私募机构对于A股后市的投资策略和持仓应对也有明显改变。重阳投资表示，当前市场有更多机会而非风险，市场对国内去杠杆和外围摩擦的复合效应反应过度。目前重阳投资正在增持金融股、独立电力生产商、具有强大本地品牌认知度的非必需消费品公司，以及拥有自有技术的机械设备制造商。
和聚投资表示，便宜是硬道理，低估值对市场整体支持的基本规律不变。当前全部A股市盈率仅略高于2016年三轮股灾后的水平，而宏观经济已于2016年底部企稳，从中长期估值角度看，市场处在底部区域是大概率事件，行业风格的不均衡亦面临修正。后期市场风险偏好会有修复，超跌的低估值行业会更受益，如煤炭、石油石化等。
清和泉资本认为，下半年市场上有比较确定的机会：一是估值切换，集中在社会服务和可选消费这两个增长比较稳定的板块；二是市场的过度悲观导致估值压缩，如果下半年国内外紧张的环境边际改善，可能会存在悲观情绪修复带来的估值提升。
