要闻

受新冠肺炎疫情影响，市场恐慌情绪蔓延重创海外股市。

在海外市场普跌的情况下，A股市场韧性增强，各大指数普涨，走势相对独立。

那么未来A股能否延续上涨态势呢？券商观点普遍认为，市场短期仍以震荡为主，科技仍是中长期主线，新基建板块“受宠”。

A股指数普涨

本周（3月2日-6日）A股市场反弹，各大指数普涨，上证综指本周涨5.35%，深成指涨5.48%，创业板指涨5.86%。

从板块波动幅度来看，以Wind二级行业为标准，食品、医疗保健、零售、房地产等涨幅居前，半导体板块下跌明显。

“新基建”概念股行情火爆，以“5G”“云计算”为代表的基建概念成为A股市场新一轮热点。

Wind数据显示，3月6日，北上资金净流出30.41亿元。截至3月6日，本周北上资金净流入56.21亿元，结束了此前一周大幅流出的态势。

除了北上资金外，两融资金近日快速回流。

Wind数据显示，截至3月5日，两融余额11321.25亿元，较前一交易日增加108.85亿元。

全球降息潮起

3月3日，美联储决定下调联邦基金利率50个基点至1%-1.25%。

美联储表示正在密切观察疫情进展及对经济前景的影响，并将利用合适的政策工具来支持经济增长。

早些时候，澳大利亚储备银行宣布，为应对新冠肺炎疫情带来的经济影响，将基准利率下调25个基点至0.5%，创澳大利亚历史新低。

马来西亚国家银行宣布将隔夜利率下调25个基点至2.50%。

美联储宣布降息后，香港金融管理局4日宣布下调基本利率50个基点至1.5%，澳门金融管理局下调贴现窗基本利率50个基点至1.50%，这是澳门今年首次下调有关政策性利率。

此外，阿联酋、沙特、加拿大等国也都先后宣布降息。

3月12日，欧洲央行将公布利率决议。

值得注意的是，世卫组织宣布，中国以外新冠肺炎确诊病例已超两万例。

A股短期大概率震荡调整

中原证券认为，A股在短期内会迎来一个与海外市场联动性相对较低但投资便利性不断提升的阶段，有利于资金选择A股；并且国内外疫情发展阶段和所采取的应对措施的差异决定了A股避险情绪和基本面展望好于海外，使得A股具有在未来一年内走出独立行情的基础。

华龙投顾表示，国际资本市场的连续调整对A股仍有负面影响，加之目前上证仍处于下降通道上轨位置，短期在未有大金融合力的情况下，恐难突破；同时受国内政策面刺激的新、老基建板块对市场也有不错的支撑作用。预计后市将以震荡为主，板块继续轮转。

安信证券认为，A股市场已走出最恐慌时刻，当前海外利率下行对A股估值提供进一步支撑，伴随着国内复工的进一步推进，经济与盈利预期也将走向稳定。但另一方面，海外还存在一定不确定性因素，A股因此也不会再无序地快速提升风险偏好。预计A股市场在修复“黄金坑”之后，短期大概率以震荡整固为主。

科技仍是中长期主线

国盛证券表示，从板块来看，科技成长仍是中期主线：一是宽货币环境在持续；二是新发基金继续带来增量资金涌入；三是再融资放松周期来临，科技成长最为受益；四是从基本面看，科技成长同样具备较强支撑和景气优势；五是新基建相关板块将持续迎来资金投入和政策催化。

银泰证券对A股仍持乐观态度，主要是基于对政策因素的考量。中共中央政治局会议定调“积极的财政政策要更加积极有为，稳健的货币政策要更加灵活适度”，预计后期各项稳增长配套政策将有望陆续出台，央行货币政策料仍有进一步宽松的空间，减税降费仍将进一步推进，基建类专项债发行规模有望加大。在此背景下，对于中期A 股依然可持乐观态度。

新基建、金融科技、新能源等行业受青睐

中信建投证券表示，随着后市对财政政策加码的预期升温，新基建、建筑建材、工程机械以及制造业相关行业预计仍有结构性机会。另外，随着国内疫情逐步趋于稳定，前期受疫情影响较大的板块也可能出现修复性机会，前期涨幅较多的科技股后市则可能呈现大幅分化，可多关注技术上回调到位的相关个股的交易性机会。

光大证券表示，近期TMT回调幅度较大，政策宽松态势仍可能持续，但市场风险偏好明显低于前期，建议关注基本面受全球疫情蔓延影响较小且估值相对合理的领域。在线办公、在线教育、云计算等行业所代表的无接触经济短期受益疫情，中长期也将迎发展契机。受益于政策影响，5G相关产业链有望迎来加速发展。伴随工业生产逐渐恢复，且后期宽财政将继续发力，专项债发行有望推动基建投资上行，建材、建筑、机械等相关行业可继续关注。

民生证券认为，周末监管政策利好密集落地，疫情冲击下金融监管凸显弹性。短期监管环境仍将保持宽松，对二级市场来说政策宽松对风险偏好有明显提振。建议关注创投概念股和中低类评级券商交易性机会。

川财证券提出要关注三个行业板块：一是受益于国内保增长政策所涉行业，如建材、建筑以及“新基建”、券商、保险等；二是代表未来科技发展方向、政策支持力度上升且受疫情影响较小的低位优质成长股，如5G、芯片、新能源车、金融科技等；三是与疫情紧密相关的医药相关子行业，如生物疫苗、医疗设备等相关个股。

山西证券建议投资者选择性配置四大方向：逆周期大基建、转型升级新基建、抗通胀农业、“涅槃重生”消费。