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6月10日，颖泰生物、艾融软件获新三板挂牌委员会审议通过，首批精选层过会企业诞生。与此同时，首批5只新三板基金开始发售，其中，“华夏成长精选6个月”一天之内就基本达成募集目标，掀起申购热潮。

借道基金，“小散”也可参与新三板

2019年10月，证监会启动全面深化新三板改革，以增设精选层为抓手，提升新三板整体活力。从此，新三板有了三个“层”，分别是：基础层、创新层和精选层。

2020年6月3日，证监会明确，在新三板精选层挂牌满一年的企业，可申请转板到科创板或创业板上市。这促使众多中小企业积极参与，也让二级市场上的投资者们跃跃欲试。

需要注意的是，新三板开户门槛高达100万，且交易不设涨跌幅限制风险较大，对“小散们”来说，如若不能直接在二级市场上进行股票交易，还能通过什么方式参与新三板？

华夏基金首席策略分析师轩伟表示，借道公募基金，普通投资者也能获得低门槛、专业化参与新三板精选层的机会。

富国基金首席策略分析师马全胜指出，新三板通过制度设计鼓励优质企业逐步转变，入选精选层的企业往往会突然之间获得较高估值溢价，但这一较高的估值水平企业后期能否担负还有待观察，从这一角度看，投资公募基金能更好地保护投资者，给他们逐渐认识新三板的机会。

申购火热，华夏成长募资目标一天达成

6月3日，华夏、南方、富国、汇添富、招商和万家基金旗下首批共6只可投向新三板精选层的公募基金获批。6月10日，除南方创新精选一年定开混合外，其余5只新三板基金全部发售，首募总规模上限达120亿元。

其中，华夏成长精选6个月、汇添富创新增长一年定开募资规模均为30亿元，招商成长精选一年定开募资25亿元，万家鑫动力募资规模20亿元，富国积极成长一年募资15亿元。

发行时间上，招商成长精选、汇添富创新增长的发行期均为15天，万家鑫动力发行期为14天，富国积极成长、华夏成长精选的发行期为24天，5只产品均采取“末日比例确认”的方式对规模进行控制。

轩伟和马全胜告诉中国财富，就首批新三板基金的第一天募资情况看，华夏成长精选6个月一天之内已基本达成募集目标，富国积极成长一年虽尚未募满，但市场反响热烈，募资情况也相当乐观。

警惕风险，买新三板基金也不是一劳永逸

据了解，借道公募基金参与新三板有两大优势：一是网下发行比例高，公募基金获配比例高，精选层打新的投资机会值得期待；二是新三板的公司以中小型初创企业为主，研究难度大，而基金公司的专业团队在研究、投资等方面把关可以帮普通投资者控制风险。

但是，买新三板基金是否就意味着一劳永逸，风险全无？显然不是这样。

轩伟认为，投资新三板基金的风险有二：一是封闭期风险，二是市场风险。

“在今天首批5只发售的新三板基金中，华夏成长封闭期最短，为6个月，其他基金封闭期多为1年，而封闭期内资金不能赎回，对投资者来说存在流动性风险，首先要做好资金安排。其次，这些新三板基金都投资于股票市场，相应板块本身就具有高风险高回报特征，容易受到市场大环境影响，给相关个股短期净值造成影响。”

马全胜表示，新三板精选层优中选优的过程反映了企业从萌芽到创新再到成长成熟的过程，而企业在发展过程中势必存在从精选层降级、盈利估值大幅下滑、公司治理不力等风险。“这当中，虽然公募基金通过分散持股降低了相应风险，但投资者还是需敬畏市场，对风险有警惕和承受的能力。”